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META Q3決算前：成長は堅調、だがAIが利益を圧迫しているのか？
Q2を一言で言えば、売上高は28%増の608億ドルとなった一方、EPSは13%減の6.18ドルで、予想を大きく下回りました。通期の設備投資額は1,300億～1,450億ドルと見込まれています。（247wallst）（fxleaders）

私の見方では、広告事業は明らかに好調で、その大きな理由の一つがAIです。ただ、現時点では支出が利益率やフリーキャッシュフローを圧迫しかねないほど膨らんでいます。どちらの見方にも一理あります。強気派はAIの長期的な収益化に期待し、弱気派は投資回収がまだ実証されていないと見ています。

市場の反応を左右するポイント：
強気シナリオ：設備投資額が予算の範囲内に収まり、Q3の見通しがコンセンサス予想の約630億ドルを上回る
弱気シナリオ：設備投資額が1,450億ドルを超えて引き上げられる、または見通しが軟化する

今回は、売上高の数字よりも設備投資の規律が重要だと考えています。

設備投資が増え続ける一方で、売上高の伸びが約28%にとどまるなら、買いの好機でしょうか、それとも警戒すべき兆候でしょうか？
$METAB