💰 毎営業日配当？Strive、15％優先株でビットコインに「レバレッジ」

ビットコイン財務会社のStriveが、ナスダックで予想を上回る新株発行を実施しました。新たに発行した優先株$SATSを1株90ドルで700万株売却し、6億3,000万ドルを調達。

この優先株の設計はかなり独特です。

🔹 額面100ドルに対して、年率15％の配当
🔹 取締役会の承認後、毎営業日に1回配当を支払い
🔹 初回配当日は2026年11月9日
🔹 資金の使途：ビットコインの購入、利回り資産への投資、日常的な運営

同時に、StriveはBTCをさらに4,000枚以上買い増し、保有量は合計36,818枚となりました。

簡単に計算すると、90ドルで購入し、額面100ドルに対して15％の配当を受け取る場合、年間配当は15ドル。購入価格に対して約16.7％の利回りに相当します。伝統的な市場でこれほどの数字が示されること自体、リスクプレミアムの高さを物語っています。

私の見方：これは本質的に、「ビットコインの値動き」を「固定利回り商品」にパッケージ化して、値動きを嫌う人に売るものです。価格が上昇すれば、会社は余裕を持って配当を支払い、さらにビットコインを買い増せます。一方、価格が長期にわたって横ばい、あるいは下落すれば、高額配当が重いキャッシュフロー負担になります。市場は「毎日配当」に注目していますが、本当に見るべきなのは、会社が保有するBTCでこの利息を継続的に賄えるかどうかです。

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