#elice韩股上市首日暴跌33%

ここ数日、韓国株はもともと暴落していたのに、今日はさらに胸に刺さるニュースがあった。

Eliceという韓国企業が今日上場し、寄り付きから間もなく33％下落した。公募価格は90500ウォン、安値は61000ウォン。終値でこの水準を維持できなければ、ここ数年で資金調達額が1億ドルを超えた韓国の新規上場銘柄のうち、初日の下落率が最悪ということになる。
何より衝撃なのは、下落したことじゃない。下落する前に、どれだけ人気だったかだ。

この株の公募抽選では、個人投資家の応募倍率が400倍を超え、資金が10兆ウォンも拘束された。どういうことかというと、100人が奪い合っても、手に入るのは1人分にも満たない。
ところが、当選したわずかな人たちが、寄り付き後にまずやったのは売ることだった。

このニュースを見て、真っ先に思った。これって、まさに暗号資産の新規トークン販売じゃないか。

新しいトークンが出ると、エアドロップ前からみんなが殺到し、コミュニティでは毎日大騒ぎ、あちこちのグループチャットがその話題で埋め尽くされる。上場した瞬間、トークンを手に入れた人はみんな売り、手に入れられなかった人が飛び込んで買う。数分後には、飛び込んだ人たちが自分こそ最後の買い手だったと気づく。

しかも、Eliceという会社自体は悪くない。AIデータセンターを手がけていて、上半期の売上は2倍に伸び、利益も出ている。下落したのは会社がダメだからじゃない。AI計算能力という分野全体に、今は誰も手を出したがらないからだ。米国のCoreWeaveも、株価は5月から現在までに半分になった。その前にも同業企業が何社もあり、上場を取りやめたところもあれば、価格を引き下げられたところもある。
いい会社だからといって、いい価格とは限らない。分野が冷え込めば、どんなにいい銘柄でも一緒に下がる。

暗号資産も同じだ。どんなにいいプロジェクトでも、市場全体から資金が引き揚げられているときに上場すれば、やはり公募価格割れする。

だから、ここ数年の新規上場銘柄への投資で、私が守っているルールはひとつだけ。ネット中が奪い合っている銘柄ほど、上場直後には追いかけない。本当に欲しいなら、売りが一巡し、当選した人たちが売り切るのを待ってから考える。
応募倍率400倍、10兆ウォン。その結果が、寄り付き後のマイナス33％。今日、韓国の個人投資家たちは高い授業料を払った。