董事长自己先跑了，这比股价跌94%更刺眼。Joe Lubin掌控的Consensys刚刚清掉所持全部SharpLink股票：570万股、每股8.39美元、套现约4800万美元，监管文件里只留一句——为清仓其持仓。
别忘了他是谁。Lubin不只是大股东，还是SharpLink董事长。不到17个月前，正是Consensys牵头一笔4.25亿美元交易，把这家营销公司改造成ETH财库股；Lubin当时放话，ETH财库股会成为伯克希尔式的载体。2025年5月消息公布当天，股价单日暴涨412%冲到约34美元，几天后盘中摸到124.12美元。
然后就是一路向南。峰值两周后，公司提交转售登记文件，股价盘后从33美元跌到11美元下方，当时Lubin还说那只是程序性文件、他和Consensys都没卖。如今呢？没卖变成了全卖。卖价较2025年5月高点已低约93%，股价自高点回落94%，昨日收在7.46美元、再跌11%。
更难看的是基本面：公司2025年亏损7.35亿美元，2026年还在报季度亏损；MSCI又把SharpLink列入指数剔除观察名单，新规要在2026年11月前限制这类非经营性公司进入指数，一旦剔除，被动资金也会跟着撤。Lubin清仓后仍直接持有约500万股、另有350万股认股权证，合计不到5%，但信号已经够清楚：最会讲ETH财库故事的人，先把台上的筹码换成了现金。
这事伤的不只SBET一家。财库股的逻辑从来不是单纯买币，而是靠股价溢价融资、再买币——溢价没了，故事就只剩亏损和抛压。你觉得ETH财库股还有第二春，还是这轮热潮已经彻底退烧？看多扣1看空扣2
（来源：Protos）
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