スイスが今日、一般の人も買える初のビットコインファンドを承認し、あちこちで話題になっています。でも、みんなが「また一つの国が認めた」と騒いでいる中で、私が注目しているのはそこではありません。

本当に興味深いのは、どんな理由で承認されたかです。

公募ファンドには昔からのルールがあり、資金を複数の資産に分散させなければならず、一つのものに全額を投じてはいけません。これは投資家を守るための最低限のルールです。ところが今回は、規制当局がこのファンドに限ってそのルールを免除し、資金の全額をBTCに投じることを認めました。

理由として挙げられたのは、BTCには十分な取引実績があり、市場規模も十分に大きいということです。

この言葉の重みは、承認そのものより大きい。ファンドを一つ承認するのは例外を一つ認めることですが、分散ルールを免除するのは、制度の上でこれ単独で保有するに値すると認めたということです。以前はバスケットの中の小さな一部にすぎませんでしたが、今ではバスケット全体になり得るのです。

付帯条件も明確に記されています。適切な保管体制が必要で、購入者には価格変動や損失のリスクをきちんと説明しなければなりません。規制当局も、目をつぶって認めたわけではありません。

また、スイスは2021年にも一つ承認していますが、対象は適格投資家に限られていました。つまり、資金力のある人しか買えなかったのです。今回は一般の人も参加できるようになり、参入のハードルは大きく変わりました。

とはいえ、これを今日の買い材料にするのはやめましょう。承認されたことと、実際に資金が流入することは別の話で、その間にはいくつもの段階があります。さらに、後には申請中の企業が何社も控えているので、こうしたニュースは今後どんどん増え、珍しいものではなくなるでしょう。

BTCについて、私の見方は変わっていません。8万が引き続き目安です。こうしたニュースは長期的な土台に関わるもので、今日の値動きとはあまり関係ありません。 #瑞士批准首只比特币ETF