#elice韩股上市首日暴跌33%

ここ数日、韓国株式市場はもともと崩れていたのに、今日はさらに胸に刺さるニュースが飛び込んできた。

Eliceという韓国企業が今日上場し、取引開始から間もなく株価が33％下落した。公募価格は9万500ウォンで、安値は6万1000ウォン。終値でもこの水準を保てなければ、ここ数年で調達額が1億ドルを超えた韓国の新規上場株のうち、上場初日の下落率が最悪の銘柄になる。
一番とんでもないのは、下がったことじゃない。下がる前にどれほど人気だったかだ。

この株のIPOに申し込んだ個人投資家は、倍率が400倍を超え、拘束された資金は10兆ウォンに達した。どういうことかというと、100人が争っても、手に入れられるのは1人未満。
なのに、当選したほんの一握りの人たちが、取引開始後にまずやったのは売ることだった。

このニュースを見て、真っ先に思った。「これ、暗号資産の新規トークン販売と同じじゃないか」

新しいトークンが出ると、エアドロップ前からみんなが殺到し、コミュニティでは毎日大騒ぎ。あちこちのグループで話題が流れまくる。上場した瞬間、トークンを手に入れた人はみんな売り、買えなかった人が飛び込んで買う。数分後、飛び込んだ人は自分が最後の買い手だったと気づく。

しかも、Eliceという会社自体は悪くない。AIデータセンターを手がけ、上半期の売上高は2倍に伸び、利益も出ている。株価が下がったのは会社がダメだからではない。AIコンピューティングという分野全体に、今は誰も手を出したがらないからだ。米国のCoreWeaveも、5月から現在までに株価が半分になった。先行する同業企業も何社かあり、上場を取りやめたところもあれば、評価額を引き下げられたところもある。
いい会社だからといって、株価まで割安とは限らない。セクターが冷え込めば、どれだけいい銘柄でも一緒に下がる。

暗号資産の世界も同じだ。どれだけいいプロジェクトでも、市場全体から資金が引き揚げられているタイミングなら、上場しても公募価格を割り込む。

だから私はここ数年、新規上場株に申し込むとき、自分なりのルールを一つだけ守っている。ネット中が殺到している銘柄ほど、上場した瞬間には追いかけない。本当に欲しいなら、いったん下げ止まり、当選した人たちが売り切るのを待ってから考える。
倍率400倍、10兆ウォン。それで迎えたのは、取引開始直後のマイナス33％。今日、韓国の個人投資家は高い授業料を払った。