NEAR Protocolには、多くの保有者が気づき始めている傾向があります。価格が下落すると、買い手がすぐに参入し、価格を押し戻すことがよくあるのです。市場全体の軟調さが長引くことがある一方で、$NEAR は短期間で急速に回復する動きを繰り返し見せています。このパターンは偶然ではありません。押し目を買い手にとって魅力的なものにする、いくつもの具体的な進展が下支えとなっています。

ETF効果はまだ新しい

2026年9月下旬、BitwiseはティッカーNRRで、米国初となるNEAR現物ETFを立ち上げました。この商品により、従来型の投資家はウォレットや取引所を管理することなく、簡単にNEARへ投資できるようになりました。初期の資金流入は堅調で、ローンチ後数週間が経った今も、ETFには資金が流入し続けています。

これまで主に暗号資産業界の投資家に支えられてきたトークンにとって、これは新たな需要経路を開きました。価格が下落すると、ETFを通じた機関投資家や個人投資家の資金流入が再び現れることがあり、暗号資産業界の投資家だけで構成される市場よりも速く売り圧力を吸収する助けとなります。

NEAR Intentsが実際の収益を生み、買い戻しを実施

より大きな構造的な動きは、クロスチェーン取引レイヤーであるNEAR Intentsにあります。累計取引高は320億ドルを超え、2026年第3四半期には大きく成長しました。この活動で発生した手数料の一部は、市場でのNEARトークンの買い戻しに充てられています。

これにより、利用状況とトークン需要が直接結びつきます。Intentsの取引高が増えると、手数料も増え、買い戻しが増える可能性があります。市場が下落して価格が下がる局面でも、手数料を原資とする継続的な買いが、下落幅を抑え、回復を早める助けとなります。プロダクト収益が実際のトークンの下支えにつながっている、暗号資産業界でも分かりやすい事例の一つです。

トークノミクスはより好ましい方向へ

NEARの現在の年間発行率の上限は2.5%です。この率を時間をかけて1.6%まで引き下げ、長期的には最終的に供給量を固定することを目指すガバナンス提案が議論されています。引き下げはまだ実施されていませんが、議論そのものが希薄化のペースを緩める方向への転換を示しています。

同時に、Intentsの手数料を原資とする買い戻しは、すでに市場からトークンを取り除いています。発行量の増加が鈍化すると見込まれ、収益源が積極的にトークンを買い入れている状況では、保有者が下落をさらなる下降トレンドの始まりではなく、買い場と捉える理由が増えます。

回復がこれほど安定している理由

これらの要因が組み合わさることで、価格の動きを説明できます。ETFは、相場が弱含んだ際に再び流入し得る新たな資金をもたらします。Intentsの活動は、手数料収入に基づく継続的な買い圧力を生み出します。そしてトークノミクスをめぐる議論は、継続的な大幅希薄化への懸念を和らげます。これらが一体となって需要の下支えを生み、価格が軟調になった局面で繰り返し表れてきました。

もちろん、こうした傾向が永遠に続く保証はありません。市場全体の動き、Intentsの取引高の変化、発行量削減案の遅れなどによって、下落局面でどれほど強く買いが入るかは変わり得ます。しかし現時点では、NEARが物語性や投機的な関心だけに頼らざるを得なかった時期とは状況が異なります。

今後注目すべき点

注目すべき要素は明確です。ETFへの資金流入が続くこと、Intentsの取引高（およびそれに伴う買い戻し）が維持または拡大すること、そして発行量削減案が前進することです。これらが維持されれば、NEARが下落後に素早く回復する傾向には確かな基盤があります。いずれかが弱まれば、こうした底堅さは薄れる可能性があります。

現時点では、市場はNEARの下落を買いの機会と見ることのほうが多いようです。この傾向が続くかどうかは、収益、機関投資家のアクセス、トークノミクスの改善が今後も成果を上げるかにかかっています。

最近、$NEAR がこれほど安定して反発している最大の理由は何だと思いますか？ ETF、Intentsの買い戻し、それともほかの要因でしょうか？