火曜日に実施された日本の20年国債入札は、過去最高の需要を集めた。利回り上昇を受け、国内投資家が市場に戻ってきたためだ。Sina Financeによると、応札倍率は5.84倍で、前回入札の4.01倍、過去12カ月平均の3.73倍を上回った。テールは0.07で、前月の0.15から縮小した。結果発表後、20年債利回りは一時6ベーシスポイント低下し、3.710％となった。

BNPパリバ・アセットマネジメントのシニア債券ストラテジスト、木村隆太郎氏は、今回の結果を好ましいと評価し、高金利と財政懸念の和らぎが国内需要を回復させたと述べた。また、生命保険会社は6月以降、超長期債の純購入を再び増やしており、需要回復をさらに示していると語った。

中東情勢の緊迫化と原油価格の上昇を背景に世界的な債券売りが進むなか、日本の超長期国債利回りは最近、数十年来の高水準に迫った。インフレや財政への懸念も強まっている。今月初めには、20年債利回りが1990年代半ば以来の高水準に達し、30年債利回りは過去最高を記録した。

日本の債券市場にとって次の大きな試金石となるのは、来週の日銀の金融政策決定会合だ。市場では、日銀が政策金利を据え置くとの見方が大勢を占めており、翌日物金利スワップが織り込む利上げ確率は約6.2％となっている。トレーダーは、金利決定後に行われる植田和男総裁の記者会見にも注目し、今後の金融引き締めのペースや範囲を見極めようとしている。