#韩国kospi指数跌超2%

【韓国株、反発はわずか1日で失速。個人投資家は売りを受け止められるのか？】

韓国のKOSPIは反発した翌日、再び売り込まれ、取引時間中には一時4％超下落した。海外投資家は約6,367億ウォンを売り越し、機関投資家も4,670億ウォンを売り越した一方、個人投資家は逆に8,388億ウォンを買い越した。買いがかなり入っているように見えても、指数は下がり続けた。

今回の売りは、単なる投資家心理の悪化によるものではない。米国債利回りが上昇し、資金調達コストへの圧力も続いている。AIデータセンター企業のEliceは上場初日に一時30％超下落し、市場では「AIインフラにこれほど資金を投じて、最終的にどれだけ利益を上げられるのか」との疑問が浮上し始めた。AI産業のサプライチェーンに支えられている韓国の半導体株も、無傷ではいられない。

さらに注目すべきなのは、海外投資家が売り越しを続けるなか、個人投資家の押し目買いは一時的に売りを吸収するだけで、底打ちを証明するものではないという点だ。数日前の反発局面では、機関投資家の買いが指数をプラスに押し上げた。だが、再び売りが強まったことで、資金の動きにまだ一貫した方向性がないことが明らかになった。

今は底を急いで予想せず、まず海外投資家の売り圧力が和らぐか、半導体大手が下げ止まるかを見極めたい。この2点に改善が見られなければ、指数がどれほど割安に見えても、下落の途中で一時的に安く見えているだけかもしれない。