GENIUS Actに関する財務省レベルでの意見募集が締め切られました。
この日付は記録しておく価値があります。米国史上初のステーブルコイン専門法が、最も重要な細則策定の段階に入っているからです。
今回のルール策定におけるブロックチェーン協会の主な立場には、明確にしておくべき点がいくつかあります。
第一に、KYC義務を際限なく拡大してはなりません。
GENIUS Actは、ステーブルコイン発行者に顧客識別プログラム（CIP）の整備を義務付けています。ブロックチェーン協会の見解では、この義務は発行者と顧客の間の直接的な一次市場取引にのみ適用されるべきであり、下流の二次市場取引やスマートコントラクトとのやり取りにまで広げるべきではありません。
その理由は、ブロックチェーン上の取引はスマートコントラクトによって自動的に実行され、発行者はそもそも関与していないからです。自ら関与していないオンチェーン取引のすべてについて発行者にKYC責任を負わせることは、技術的に実現不可能であり、法的にもGENIUS Actの授権範囲を超えています。
第二に、ステーブルコインの定義範囲は厳格にすべきです。
ブロックチェーン協会は、財務省に対し、GENIUS Actの規制対象を「決済用ステーブルコイン」に厳格に限定するよう求めています。曖昧な定義を利用して、規制当局があらゆる種類のトークンをステーブルコインの枠組みに取り込むことがあってはなりません。
第三に、利息・収益の禁止を過度に拡大すべきではありません。
GENIUS Actは、マネー・マーケット・ファンドとの区別を目的として、ステーブルコイン発行者が保有者に直接利息を支払うことを禁じています。しかし銀行業界は、この禁止をプラットフォームレベルの報酬・収益プログラムにまで広げようと、以前から働きかけています。ブロックチェーン協会はこれに明確に反対しています。法律が禁止しているのは発行者による支払いであり、プラットフォームによる支払いではありません。
第四に、「パスポート制度」を推進すべきです。
州の認可を受けたプラットフォームが全米で事業を展開できるかどうかは、現時点では不透明です。ブロックチェーン協会は、各州が独自の認可要件によってステーブルコイン市場を分断するのを防ぐため、連邦レベルのパスポート制度の整備を呼びかけています。
2025年7月のGENIUS Act署名以降、議論の場は立法から細則策定へと移りました。ルールがどう定められるかによって、ステーブルコイン分野の実質的な活動余地が決まります。
$USDC

#美国区块链协会提交genius法案意见