痞子哥の暗号資産＋AI朝刊 · 10-20

① ブラックロック、下落時の保護機能を備えた3本目のビットコインETF

iShares Bitcoin Managed ProtectをSECに申請。一部の下落を保護する一方、IBITの上昇には上限を設ける。IBITの運用資産は650億ドルを超える。

→ ETFは指数連動型からストラクチャード型へ。ボラティリティを発行体に売ることで、より滑らかなリターン曲線を得る。これを買う資金はベータを求めているわけではない。

② CME、BCHとUNIの先物を上場　24時間・年中無休で取引

2種類の契約規格があり、週7日・24時間取引可能。UNIはCMEに初めて上場するDeFiガバナンストークン。同日、CFTCは法廷で、CMEにパーペチュアル契約を巡る訴訟適格があるとの主張に反論した。

→ 永久先物は先物ではないと言いながら、先物に暗号資産を追加している。従来型先物市場の休場時間が消えつつある。

③ Sophon、11月30日にメインネットを停止。出金期限は11月25日

SOPH、ETH、USDCは出金し、ステーキング報酬とGuardian報酬は受け取り、Farmの資産は各プラットフォームから引き出す必要がある。公式は、期限を過ぎると資産に永久にアクセスできなくなる可能性があると警告している。

→ また一つ、L2が終了。ユーザーにとってのリスクは、運営が逃げることではなく、出金を忘れること。この期限は厳守だ。

④ OpenAI、300億ドルの資金調達を加速。Anthropicの上場前に決着を狙う

評価額は1.4兆ドルを超える可能性があり、ソフトバンクとMGXが協議中。GPT-6 Astraの年換算収益はすでに500億ドルに達し、年末には700億ドルと予想される。

→ 成長資金ではなく、防御的な資金調達だ。500億ドルに対して1.4兆ドルなら、株価売上高倍率は28倍。今後AIバブルを語るなら、この数字を使えばいい。

⑤ GoogleがHarness²をオープンソース化。モデルには手を加えず、足場だけを変える

Agentがプロンプト、メモリ、Skills、ツールのルールを自ら変更し、案を出したうえで、それぞれを実行・比較・組み合わせる。GLM-5とOpenCodeで1回実行したところ、スコアは64.2から75.7に上昇した。

→ 最適化の対象が重みから、その外側へ移っている。重みを変えずに11.5ポイント上がったということは、足りないのは知能ではなくエンジニアリングだ。

まとめ：ETFはプロテクションを売り、CMEは取引時間を売り、L2は終了までのカウントダウンを売る。資金は予測可能性の高いほうへ向かっている。AIでは、一方が他社より先に資金調達の窓を奪おうとし、もう一方は新しいモデルがなくてもスコアを伸ばせると証明している。今後半年の超過収益は、どのモデルが強いかではなく、誰が先に不確実性の価格を正しく見積もるかで決まると私は考える。