FRBの金利と暗号資産にはどのような関係があるのでしょうか？

米連邦準備制度理事会（FRB）は米国の政策金利を管理しており、その決定はビットコインのようなリスク資産への投資意欲に直接影響します。

金利が上がると、米国債や安全な預金がリスクなしの利回りを提供します。機関投資家も個人投資家もそこへ資金を逃がし、利息を生まないビットコインは相対的な魅力を失います。その結果、売り圧力が生じます。

金利が下がる、またはゼロ近辺に維持されると、そうした安全な利回りは低下します。投資家はインフレを相殺するか、値上がり益を生む代替手段を探します。そこで暗号資産の出番です。

歴史的に、暗号資産の強気相場は、低金利や流動性供給（QE）といった金融緩和政策と一致しています。逆の例が2022年で、FRBが金利を積極的に引き上げた結果、ビットコインは約69kから約15kまで下落しました。

金利だけが単独で動くわけではありません。FRBがバランスシートを拡大すると、行き先を求める流動性が供給され、その一部は暗号資産に流れます。逆に縮小（QT）すると、システムから流動性が吸い上げられ、暗号資産市場は他の市場より先に打撃を受けます。

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