$MSTR 月曜、米株市場の寄り付きから2時間半。半導体株もナスダックも上がったのに、ビットコインはついてこなかった。今夜いちばん覚えておきたいのはこの点だ。
まず数字を確認（無期限先物）：
MUは21時の寄り付き前に約912、現在は約924。高値は928.23、24時間で+7.2%。
NVDAは21時にいったん215まで下げた後、持ち直し、現在は約219.6。
QQQは21時に718.8付近、現在は約724.2。高値は725.56、24時間で+2.4%。
一方、BTCは21時の約82558から一貫して軟調。22時には81725まで下げ、その1時間の出来高は約7.2億Uで、今日最大の1時間となった。ロングの強制決済は約72万U。現在は約81946で、24時間ではわずか+1%。
MSTRはその中間。22時にはナスダックに連れて141.33まで上昇したが、23時には139付近まで反落。同じ時間帯にQQQはなお上昇していた。この夜、MSTRが連動したのはナスダックではなくビットコインだ。
昼の投稿を振り返る。私は3つのシナリオを書き、その1つ目は「MUが878.84を維持、QQQが718を維持、BTCは82834に注目」だった。条件はすべて満たされ、MUはさらに5%も上昇した。BTCは寄り付き後の高値が82720にとどまり、その後反落。昼には「連動するのは上昇局面だけ」と結論づけたが、今夜は上昇局面ですら連動しなかった。この結論は撤回する。
なぜ連動しなかったのか。見えていることだけを言う。
BTCが下げたあの1時間に、建玉は約42.7億Uから43.6億Uに増加し、口座のロング・ショート比率は1.22から1.29に上昇した。価格は下がり、建玉は増え、押し目買いをする人も増えている。これは恐怖による投げ売りというより、資金がショートを仕掛け、個人投資家が下で買い向かっているように見える。売り圧力は暗号資産市場の内部から来ており、米株のリスク選好とはあまり関係がない。UVXYは24時間で9%超下落しており、米株側のセンチメントは良好だ。問題はマクロではない。
原油についても更新しておく。CLは日中安値が96.74で、96には届かず、現在は98.35まで戻している。原油価格の反発は金利にとって好ましくないが、今のところナスダックの重しになるほどではない。ひとまず主軸にはしない。
この先の見方は3通り。
1. BTCが82720を回復し、同時にMSTRが141.33を上回る——連動が遅れていただけで、ナスダックに追随する展開。昼に挙げた82834が再び有効になる。
2. QQQが722を上回っている一方で、BTCが81650を割る——暗号資産市場独自の問題だと確認できる。今日未明の80637.9を振り返る局面で、半導体株の強さをビットコインの理由づけに使ってはいけない。
3. QQQも718を下回る——マクロ要因と暗号資産市場の売り圧力が重なり、最も厳しい展開。MSTRはBTCより先に138を割るだろう。
今のところ、私は2つ目のシナリオの前半に傾いている。米株は強いが、暗号資産はついてこない。半導体株の上昇を理由にBTCのロングを追いかけるのは、ひとまず控える。見立てを誤ったと判断する基準はシンプルだ。BTCが出来高を伴って82720を回復し、建玉が減らなければ、私の見立て違いだ。
マクロ要因の波及を観察するためのものであり、投資助言ではありません。
まず数字を確認（無期限先物）：
MUは21時の寄り付き前に約912、現在は約924。高値は928.23、24時間で+7.2%。
NVDAは21時にいったん215まで下げた後、持ち直し、現在は約219.6。
QQQは21時に718.8付近、現在は約724.2。高値は725.56、24時間で+2.4%。
一方、BTCは21時の約82558から一貫して軟調。22時には81725まで下げ、その1時間の出来高は約7.2億Uで、今日最大の1時間となった。ロングの強制決済は約72万U。現在は約81946で、24時間ではわずか+1%。
MSTRはその中間。22時にはナスダックに連れて141.33まで上昇したが、23時には139付近まで反落。同じ時間帯にQQQはなお上昇していた。この夜、MSTRが連動したのはナスダックではなくビットコインだ。
昼の投稿を振り返る。私は3つのシナリオを書き、その1つ目は「MUが878.84を維持、QQQが718を維持、BTCは82834に注目」だった。条件はすべて満たされ、MUはさらに5%も上昇した。BTCは寄り付き後の高値が82720にとどまり、その後反落。昼には「連動するのは上昇局面だけ」と結論づけたが、今夜は上昇局面ですら連動しなかった。この結論は撤回する。
なぜ連動しなかったのか。見えていることだけを言う。
BTCが下げたあの1時間に、建玉は約42.7億Uから43.6億Uに増加し、口座のロング・ショート比率は1.22から1.29に上昇した。価格は下がり、建玉は増え、押し目買いをする人も増えている。これは恐怖による投げ売りというより、資金がショートを仕掛け、個人投資家が下で買い向かっているように見える。売り圧力は暗号資産市場の内部から来ており、米株のリスク選好とはあまり関係がない。UVXYは24時間で9%超下落しており、米株側のセンチメントは良好だ。問題はマクロではない。
原油についても更新しておく。CLは日中安値が96.74で、96には届かず、現在は98.35まで戻している。原油価格の反発は金利にとって好ましくないが、今のところナスダックの重しになるほどではない。ひとまず主軸にはしない。
この先の見方は3通り。
1. BTCが82720を回復し、同時にMSTRが141.33を上回る——連動が遅れていただけで、ナスダックに追随する展開。昼に挙げた82834が再び有効になる。
2. QQQが722を上回っている一方で、BTCが81650を割る——暗号資産市場独自の問題だと確認できる。今日未明の80637.9を振り返る局面で、半導体株の強さをビットコインの理由づけに使ってはいけない。
3. QQQも718を下回る——マクロ要因と暗号資産市場の売り圧力が重なり、最も厳しい展開。MSTRはBTCより先に138を割るだろう。
今のところ、私は2つ目のシナリオの前半に傾いている。米株は強いが、暗号資産はついてこない。半導体株の上昇を理由にBTCのロングを追いかけるのは、ひとまず控える。見立てを誤ったと判断する基準はシンプルだ。BTCが出来高を伴って82720を回復し、建玉が減らなければ、私の見立て違いだ。
マクロ要因の波及を観察するためのものであり、投資助言ではありません。