1390ドルのSNDK、まだ追いかける？
アナリストの目標株価は2173ドル、決算発表は10月29日。株価は2354ドルから1299ドルまで半値近くに下落した――ところが今日、突然1400ドル超まで戻し、7％上昇した。これは絶好の押し目なのか、それとも機関投資家が決算前に仕掛ける最後の「釣り上げ」なのか？
まずは表面的な動きから。1週間下げた後、今日は急反発。
先週、半導体セクター全体が急落。SNDKは9月の高値から1299ドルまで売り込まれ、上昇トレンドラインを下抜けた。テクニカル面では「高値切り下げ、安値切り下げ」が続いていた。しかし今日は寄り付きから1400〜1405ドルを目指して上昇し、出来高も増加。売られ過ぎからの反発を狙った買いが入った。24時間取引の永久先物も現物株と連動し、値動きはさらに大きい。RSIは売られ過ぎ圏から回復。1350〜1370ドルが今日の安値圏のサポート、1420〜1450ドルが反発の最初の壁だ。短期的には売られ過ぎからの反発だが、中期的にはまだ調整局面にある。
1つ目のポイント：AIメモリーのスーパーサイクルは本物なのか？
SNDKのファンダメンタルズは驚くほど強い。FY2026の売上高は202.5億ドルで前年比175％増、純利益は114.3億ドル、EPSは73〜78ドル。データセンター向けSSD事業はかつて437％増を記録し、粗利益率は価格決定力を持てるほど高い。NANDの供給逼迫も高価格を支えている。MetaとはVRグラス向けストレージで提携しており、アナリストの評価はBuy／Strong Buy一色。目標株価の中央値は2173ドル、最高値は3600ドルだ。
中国のCXMTがDRAMで4F²構造を実現し、市場では中国からの供給がいずれ価格設定に影響するとの懸念がある。先週は半導体セクターが続落し、メモリー株も軒並み反落。CoreWeaveの債務懸念もAI関連銘柄の重しになった。ファンダメンタルズが良くても、株価が上がるとは限らない。割安に見えるのは、市場が「将来はそこまで良くない」と先回りして織り込んでいるからかもしれない。
2つ目のポイント：10月29日の決算は、実力を映す鏡か、それとも大きな利益を生む機会か？
予想EPSは約46ドル、売上高は106〜108.5億ドル。市場はすでに±10％の値動きを織り込んでいる。
過去の傾向を見ると、SNDKは決算で予想を上回ることが多い。
決算前に全力買いするのは、投資ではなく宝くじを買うようなものだ。
3つ目のポイント：テクニカル面に、見逃せない矛盾がある
良い点：今日は出来高を伴って反発し、1400ドルを上回って定着。短期的な底入れを確認しようとする動きが見られる。サポートは1350〜1370ドル、1290〜1300ドル、1250〜1280ドル。
悪い点：株価は依然として一部の移動平均線を下回っており、中期的な調整局面は崩れていない。1420〜1450ドルが反発の最初の抵抗帯、1500ドルが2つ目、1600〜1650ドルが移動平均線による上値抵抗帯だ。
今日の反発は売られ過ぎからの回復であり、トレンド転換ではない。
反転を確認するには、出来高を伴って1450ドルを上回り、定着する必要がある。
アナリストの目標株価は2173ドル、決算発表は10月29日。株価は2354ドルから1299ドルまで半値近くに下落した――ところが今日、突然1400ドル超まで戻し、7％上昇した。これは絶好の押し目なのか、それとも機関投資家が決算前に仕掛ける最後の「釣り上げ」なのか？
まずは表面的な動きから。1週間下げた後、今日は急反発。
先週、半導体セクター全体が急落。SNDKは9月の高値から1299ドルまで売り込まれ、上昇トレンドラインを下抜けた。テクニカル面では「高値切り下げ、安値切り下げ」が続いていた。しかし今日は寄り付きから1400〜1405ドルを目指して上昇し、出来高も増加。売られ過ぎからの反発を狙った買いが入った。24時間取引の永久先物も現物株と連動し、値動きはさらに大きい。RSIは売られ過ぎ圏から回復。1350〜1370ドルが今日の安値圏のサポート、1420〜1450ドルが反発の最初の壁だ。短期的には売られ過ぎからの反発だが、中期的にはまだ調整局面にある。
1つ目のポイント：AIメモリーのスーパーサイクルは本物なのか？
SNDKのファンダメンタルズは驚くほど強い。FY2026の売上高は202.5億ドルで前年比175％増、純利益は114.3億ドル、EPSは73〜78ドル。データセンター向けSSD事業はかつて437％増を記録し、粗利益率は価格決定力を持てるほど高い。NANDの供給逼迫も高価格を支えている。MetaとはVRグラス向けストレージで提携しており、アナリストの評価はBuy／Strong Buy一色。目標株価の中央値は2173ドル、最高値は3600ドルだ。
中国のCXMTがDRAMで4F²構造を実現し、市場では中国からの供給がいずれ価格設定に影響するとの懸念がある。先週は半導体セクターが続落し、メモリー株も軒並み反落。CoreWeaveの債務懸念もAI関連銘柄の重しになった。ファンダメンタルズが良くても、株価が上がるとは限らない。割安に見えるのは、市場が「将来はそこまで良くない」と先回りして織り込んでいるからかもしれない。
2つ目のポイント：10月29日の決算は、実力を映す鏡か、それとも大きな利益を生む機会か？
予想EPSは約46ドル、売上高は106〜108.5億ドル。市場はすでに±10％の値動きを織り込んでいる。
過去の傾向を見ると、SNDKは決算で予想を上回ることが多い。
決算前に全力買いするのは、投資ではなく宝くじを買うようなものだ。
3つ目のポイント：テクニカル面に、見逃せない矛盾がある
良い点：今日は出来高を伴って反発し、1400ドルを上回って定着。短期的な底入れを確認しようとする動きが見られる。サポートは1350〜1370ドル、1290〜1300ドル、1250〜1280ドル。
悪い点：株価は依然として一部の移動平均線を下回っており、中期的な調整局面は崩れていない。1420〜1450ドルが反発の最初の抵抗帯、1500ドルが2つ目、1600〜1650ドルが移動平均線による上値抵抗帯だ。
今日の反発は売られ過ぎからの回復であり、トレンド転換ではない。
反転を確認するには、出来高を伴って1450ドルを上回り、定着する必要がある。