カナダ統計局は本日、9月のインフレデータを正式に発表しました。カナダの9月のCPIは前月比0.1％上昇し、市場予想の0.20％を下回ったものの、前回の-0.10％を上回りました。また、9月のCPIは前年同月比3.1％上昇し、予想の3.20％を下回りました。コアCPIの前年同月比上昇率は前回の2.4％からさらに鈍化して2.2％となり、コアCPIは前月比横ばいでした。

総合・コアの両インフレ指標が市場予想を下回ったことは、カナダ国内の物価圧力が幾分和らいでいることを示しています。しかし、総合CPIの前年同月比上昇率は依然として高い3.1％にとどまっています。この粘着的なインフレの状況は、全体的な物価の低下が依然として緩やかであることを意味しており、エネルギーなど外部要因の変動によって、現在の低下傾向がいつ崩れてもおかしくありません。

マクロ金融市場では、コアインフレの鈍化により、中央銀行が積極的な金融引き締めを急ぐ必要性はある程度低下しました。一方、目標レンジを上回る総合インフレが金融緩和の余地を制限しています。高金利予想を背景に、世界の債券利回りと米ドル指数は底堅く推移しており、市場をまたぐ流動性環境は全体として引き締まった状態が続いています。

暗号資産などのリスク資産にとって、主要経済圏のインフレ鈍化が予想を下回る状況は、バリュエーションの中心を引き続き押し下げる要因となります。流動性を押し上げる新たな支援材料がないなか、$BTC などの主要資産は短期的に値動きの荒い調整局面を迎える可能性があり、投資家は利下げ予想の後ずれに伴う下落リスクに警戒が必要です。

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