$BTCは、注目に値する初期の強さのシグナルを見せています。

週末に現物の参加が急増する一方、無期限先物はほぼ横ばいでした。これこそ望ましい展開です。レバレッジに乗じた追随ではなく、実際の買い手が参入しています。

今週、無期限先物が急騰せずに現物CVDが高水準を保てば、レンジ上限に向けて再び上昇する可能性が高そうです。健全な需要構造は、いつだって無謀なレバレッジに勝ります。

無期限先物が中立を保つか、現物に出遅れるかに注目してください。現物を大きく先回りするようなら、値動きは不安定になります。今のところ現物主導です。信頼できる買い圧力はそこにあります。