InvoのユーザーはHyperliquidの無期限先物に1,240万ドルを入金し、その資金で58億ドル分を取引しました。私たちの計算では、入金した1ドルにつき約468回取引されたことになります。

この数字は、Hyperdashの共同創業者Hanson Birringerによるものです。彼は、Phantom、MetaMask、Rabby、Trust Wallet、Invo、fomoの6つのアプリを通じてHyperliquidの無期限先物を取引する約40万のウォレットを追跡しました。これらのウォレットは合計で、累計2億8,000万ドルの損失を出しています。2025年11月10日以降、アプリ経由で失われた1億2,600万ドルのうち、半分強にあたる6,300万ドル超が手数料に消えました。

各アプリはHyperliquidの基本手数料に独自のビルダー手数料を上乗せするため、100ドルの注文には6.5～14.5セントかかります。Invoの58億ドルをこの料率に当てはめると、手数料はおよそ380万～840万ドル。ユーザーの入金額の30～68%に相当します。このペースでは、一般的な50ドルの口座でも約23,400ドル分を取引し、取引の勝ち負けが決まる前に15～34ドルの手数料を支払うことになります。

これらのアプリ経由の取引高の約半分はBTCでした。BTCでは、決済した取引でユーザーが得た利益を、手数料だけで上回っていました。新規トレーダーのうち、3カ月後も取引を続けていたのは約7人に1人だけでした。

アプリは約定のたびに収益を得ます。Invoの取引回転率では、手数料だけで入金額の最大3分の2が差し引かれる可能性があります。

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