AI競争の次の局面は、どの企業がより低コストで、より大規模な長期資金を確保できるかに左右される可能性がある。新浪財経によると、Nvidiaは8月、Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs、KKRとともに、5,000億ドル超の資金動員を目指すAIインフラ融資プラットフォームを設立した。

記事が引用するアナリストの推計によると、米国の大手ハイパースケーラー5社の設備投資額は2026年に7,300億ドルに達する可能性があり、その最大3分の1は負債で賄われると見込まれている。Nvidiaのプラットフォームは、年金基金、保険会社、政府系ファンドなどの外部投資家をAIインフラ融資に呼び込むことを目指している。記事は、GPU技術は従来型のインフラ資産よりも早く陳腐化する可能性があり、将来のリターンやキャッシュフローの予測が難しくなると指摘している。

ユーロ圏には家計の銀行預金が約10兆ユーロあるものの、欧州の機関投資家は地元のAIスタートアップへの資金提供よりも、米国のテクノロジー企業の債券を好む傾向があると記事は伝えている。アナリストは、モデル開発や半導体の性能に加え、資本へのアクセス、資金調達コスト、リスク分担の仕組みが、今後ますますAI競争の行方を左右する可能性があると指摘している。