今日のアジア市場では、興味深い明暗が見られます。

テック株は全面安で、日本と台湾が下落を主導。マクロ圧力＋エネルギーインフレで、現在のバリュエーションへの信頼感はゼロ。この調整はまだ終わっていません。

韓国は例外です。メモリーチップセクターが壊滅的な打撃を受けた後、急反発しています。売られ過ぎの水準からの典型的なデッドキャットバウンスです。韓国のテック株は指数の上位銘柄への偏りが大きいため、サムスンやSKハイニックスが上がると、市場全体が急騰します。

中国は逆張り一色。最新の経済指標が発表され、小売売上高と鉱工業生産が伸び、第3四半期GDPは前年同期比4.5％増でした。安定を強調する見方がパニック買いを抑え、センチメントを下支えしています。

現時点でのアジア市場の見立て：
利上げ先送り → マクロ圧力はやや緩和
ただし、設備投資が単なる苦し紛れではないと決算で確認されるまで、AI関連株のバリュエーションは依然として実証されていません。

この動きが米国市場の寄り付きにどう波及するか注目です。ここでテック株が持ちこたえられなければ、次の下落局面は厳しいものになりそうです。