$BTC 最近市場で注目されているビットコインとAI債務危機を分析
一、AI債務：ウォール街に亀裂
1、モルガン・スタンレーは、2026年の世界のAI関連債務発行額が約5,700億ドルに達すると予測している。
2、AIの計算能力を提供する企業CoreWeaveの5年物CDSは、モデル上のデフォルト確率が一時約63％に相当していたが、実際にデフォルトしたという意味ではない。
3、BTCは100万ドルに。Arthur Hayesはかつて、ビットコインが長期的にこの価格に達するという大胆な予測を示した。
CoreWeave（CRWV）は借金でGPUを購入し、データセンターを建設して、MicrosoftやOpenAIに計算能力を貸し出している。同社が発行した2032年償還の債券の一部は、利回りが一時15％を超え、返済リスクの高さが浮き彫りになった。
二、なぜ最近、AIがビットコインの流動性を圧迫しているのか？
Arthur Hayesは、AIへの設備投資がビットコイン向けの資金と競合していると考えている。同氏の試算では、2022年から2026年までのAI関連の資金調達額は約1.6兆ドルで、同期間における米国のM2増加額に近い。
これは、新たに増えた資金がすべてAIに吸収されるという意味ではない。AI関連株や債券、データセンターが資金を取り合い、ほかのリスク資産を圧迫しているということだ。
M2が増えても、ビットコインが必ず上昇するとは限らない。重要なのは資金の流れ先だ。金利が高い局面では競争がより激しくなり、ビットコイン価格は米国債利回りやETFへの資金流入にも左右される。
三、なぜ危機が起きると、ビットコインは先に下落する可能性があるのか？
ビットコインは長期的には通貨の価値下落へのヘッジとなり得るが、短期的には値動きの大きいハイテク株のように動くことが多い。
AI債務危機が米国株の下落や機関投資家のレバレッジ解消を招けば、現金を確保するため、ビットコインが真っ先に売られる可能性がある。
市場が恐怖に包まれると、資金は長期的な価値よりも、まず流動性を求める。
四、AIバブルの崩壊が、なぜ逆にビットコインにとって追い風になり得るのか？
Bitwiseの最高投資責任者Matt Houganは、AIバブルが景気後退を引き起こせば、ビットコインもまず連れ安になる可能性があると指摘する。その後、FRBが利下げに転じ、流動性を供給すれば、ビットコイン価格は恩恵を受ける可能性がある。
2020年のコロナ禍によるパニック時、ビットコインは5,000ドルを下回った。その後、金融緩和や半減期、機関投資家の参入などを背景に、6万ドルを突破した。
最後にまとめ
AI産業が必ずしもバブルとは限らないが、高レバレッジの資金調達には注意が必要だ。CoreWeaveは、AI資金調達サイクルの一面を映す存在にすぎないのかもしれない。ビットコインの大きな相場を左右するのは、ある日の好材料や悪材料ではなく、金融システム全体の資金がどこへ流れるかだ！
押し目買い！この考えはずっと変わらない。今のマクロ環境を踏まえると、ビットコインがもたらすプラスの反応は、予想より早く訪れるかもしれない！
#比特币突破8.2万美元 $ETH
一、AI債務：ウォール街に亀裂
1、モルガン・スタンレーは、2026年の世界のAI関連債務発行額が約5,700億ドルに達すると予測している。
2、AIの計算能力を提供する企業CoreWeaveの5年物CDSは、モデル上のデフォルト確率が一時約63％に相当していたが、実際にデフォルトしたという意味ではない。
3、BTCは100万ドルに。Arthur Hayesはかつて、ビットコインが長期的にこの価格に達するという大胆な予測を示した。
CoreWeave（CRWV）は借金でGPUを購入し、データセンターを建設して、MicrosoftやOpenAIに計算能力を貸し出している。同社が発行した2032年償還の債券の一部は、利回りが一時15％を超え、返済リスクの高さが浮き彫りになった。
二、なぜ最近、AIがビットコインの流動性を圧迫しているのか？
Arthur Hayesは、AIへの設備投資がビットコイン向けの資金と競合していると考えている。同氏の試算では、2022年から2026年までのAI関連の資金調達額は約1.6兆ドルで、同期間における米国のM2増加額に近い。
これは、新たに増えた資金がすべてAIに吸収されるという意味ではない。AI関連株や債券、データセンターが資金を取り合い、ほかのリスク資産を圧迫しているということだ。
M2が増えても、ビットコインが必ず上昇するとは限らない。重要なのは資金の流れ先だ。金利が高い局面では競争がより激しくなり、ビットコイン価格は米国債利回りやETFへの資金流入にも左右される。
三、なぜ危機が起きると、ビットコインは先に下落する可能性があるのか？
ビットコインは長期的には通貨の価値下落へのヘッジとなり得るが、短期的には値動きの大きいハイテク株のように動くことが多い。
AI債務危機が米国株の下落や機関投資家のレバレッジ解消を招けば、現金を確保するため、ビットコインが真っ先に売られる可能性がある。
市場が恐怖に包まれると、資金は長期的な価値よりも、まず流動性を求める。
四、AIバブルの崩壊が、なぜ逆にビットコインにとって追い風になり得るのか？
Bitwiseの最高投資責任者Matt Houganは、AIバブルが景気後退を引き起こせば、ビットコインもまず連れ安になる可能性があると指摘する。その後、FRBが利下げに転じ、流動性を供給すれば、ビットコイン価格は恩恵を受ける可能性がある。
2020年のコロナ禍によるパニック時、ビットコインは5,000ドルを下回った。その後、金融緩和や半減期、機関投資家の参入などを背景に、6万ドルを突破した。
最後にまとめ
AI産業が必ずしもバブルとは限らないが、高レバレッジの資金調達には注意が必要だ。CoreWeaveは、AI資金調達サイクルの一面を映す存在にすぎないのかもしれない。ビットコインの大きな相場を左右するのは、ある日の好材料や悪材料ではなく、金融システム全体の資金がどこへ流れるかだ！
押し目買い！この考えはずっと変わらない。今のマクロ環境を踏まえると、ビットコインがもたらすプラスの反応は、予想より早く訪れるかもしれない！
#比特币突破8.2万美元 $ETH