原油価格は週明け、金曜日の水準をやや下回っているものの、両指標とも1バレル100ドルを超えている。アジア時間の取引終盤、ブレント原油は107.82ドル、米国産ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は100.65ドルで取引されている。金曜日のブレント原油の清算値109.86ドルは、5月以来の高値だった。先週は値動きに大きな差が出た。WTIは10％超上昇し、ブレントは5％近く上昇した。

トレーダーの見方は二分している。ロシア産燃料が今後、買い手に届く量が増える可能性があり、これは価格の下落要因となる。一方、アラビア半島周辺で週末に船舶への攻撃が再び起きたことは、価格を押し上げる要因となる。

どちらの事態も供給不安を招いた。サウジアラビアに対するフーシ派の攻撃、ホルムズ海峡周辺の混乱、そしてエネルギーインフラをめぐるロシアとウクライナの攻撃の応酬は、いずれも原油供給を脅かし、しかも同時に起きていた。

最後の要素は、トランプ氏が10月11日にエネルギー分野の停戦を発表した後、いっそう不透明になった。ロシアはウクライナのエネルギー施設への攻撃を続けた。キーウは、攻撃を再開するまでの3日間、自らの攻撃を一時停止したと述べた。

週末には、サンクトペテルブルクに大規模なドローン攻撃を仕掛け、石油ターミナルが炎上した。停戦と呼ぶには、あまりにも短命だった。

ワシントンとキーウ、互いに公然と非難

週末、トランプ氏はロシア産軽油の輸出に対する制裁を解除した決定を擁護し、ロシア製品およびロシア産エネルギーの主要な購入国に対する新たな関税の停止も支持した。両党の批判派は、同氏がウクライナよりもウラジーミル・プーチン氏の利益を優先していると非難している。

ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は、この決定を「間違っている」と批判した。NBCのインタビューで、米国がロシア側につけばウクライナは勝利できないと述べ、トランプ氏がキーウに降伏を迫ろうとしていると非難した。この対立は、すでに1週間にわたって続いている。

ゼレンスキー氏はまた、ある問題について打開策を示した。高騰する軽油価格を抑えるため、ロシアの製油所を標的にするのをやめるよう求めるトランプ氏の要請にウクライナが応じる代わりに、米国がパトリオット防空ミサイルを追加供与するという案だ。

スターリンクをめぐる批判は、より強い反発を招いた。ゼレンスキー氏は、ワシントンがキーウのスターリンクとスターシールドの通信網を制限しており、そのためウクライナがロシアの攻撃に応じる能力が損なわれていると述べた。同日、スコット・ベセント財務長官はNBCの「ミート・ザ・プレス」で、米国の支援について公の場で発言する際には慎重になるようウクライナの指導者に警告し、この非難を「非常に無謀だ」と述べた。

テヘラン、異なる戦略を約束

イラン最高国家安全保障会議書記のモフセン・レザイ氏は日曜日、米国とイスラエルが再び攻撃した場合に備え、テヘランは新たな対抗計画を用意していると警告した。Xへの投稿で、12日戦争や40日戦争でのいかなる事態よりもはるかに深刻なものになると述べ、「相手が慣れ親しんだルールには従わない」と表明した。これは、以前の紛争を超えるエスカレーションの可能性を示している。

この警告が出されたのは、アラビア半島周辺で商船に対する複数の攻撃が相次いだと、海事当局が報告していたまさにその時だった。

英国海軍と関係のある機関、英国海事貿易運用センターは、アラブ首長国連邦の北東沖で南下中のタグボートが、日曜日に正体不明の飛翔体2発を受けたと発表した。

その前日には、イエメンの南西沖にいた液化天然ガスタンカーの船長が、7人が乗った小型ボートが船に接近したと報告した。同機関によると、小型ボートは2発発砲し、タンカーの警備チームも警告射撃を2発行った。金曜日には、サウジアラビアの北東沖で別のタンカーが、小型船から発射されたロケット推進式手榴弾の攻撃を受けたと報告した。

イラン革命防衛隊海軍は、海峡について独自の説明を発表した。国営メディアは、ホルムズ海峡を通過中に機雷に触れた石油タンカー2隻が炎上し、いずれも原油を約200万バレル積んでいたと報じた。革命防衛隊は、両船が位置情報システムとレーダーを切った状態で、許可されていない航路を使ったと主張した。また、1隻は航行不能になったと伝えられている。これらの情報はいずれも、独立した確認が取れていない。

米国によるイランの港湾封鎖と制裁強化を受けて緊張が高まるなか、過去2週間で事件が相次いだ。それ以前にも、コンテナ船とばら積み貨物船が別々の飛翔体攻撃を受け、海峡付近で沈没していた。この航路の混乱は、世界のエネルギー価格とインフレを押し上げ続けている。

ホルムズ海峡がもたらすコスト、石油価格だけにとどまらず

ブルームバーグ・オピニオンのコラムニスト、ジョン・オーサーズ氏は、ホルムズ海峡での商業貨物船への攻撃は、混乱がエネルギー危機をはるかに超えて広がっていることを示していると論じる。同氏によれば、原油価格は、イラン紛争が引き起こしたサプライチェーン危機を測る最良の指標であり続けている。それでも、米国による封鎖が続くなか、機雷やドローンによる非石油貨物船への被害は急速に拡大し、貨物船はタンカーと同じほど大きな打撃を受けている。

商業貨物船の航行回数の減少は顕著だ。6月の90日間の停戦後には一時的に活動が急増したが、その急増は今となっては、船会社が取り戻したいと望む状況を先取りしていたように見える。

コストの上昇は、すでに別の形でも表れている。タンカー運賃は過去最高を記録し、保険料も上昇しており、輸送される原油1バレルごとのコストと現物の受け渡し価格を押し上げている。オーサーズ氏によると、累積した輸送コストはパンデミック後のピークを下回っているものの、混乱はなお続いている。

同氏が懸念するのは、コスト高が新たな常態として定着し、完成品の価格上昇につながることだ。価格急騰の主因は、ペルシャ湾を経由する貿易を担うために必要なタンカーの増加と、イランの攻撃リスクの高まりだという。重要な指標の一つである中東から中国へ向かう超大型タンカーの日次収益は、木曜日に137万ドルに達し、戦争開始時の6倍を超えた。

この数字がピークなのか、それとも新たな底値なのか。支払いを迫られるすべての人が、その答えを気にしている。