$KORU は今日13%上昇しましたが、私はこれを反転ではなく、「値踏み」の機会と見ています。
まず、これは何かというと、KORUは韓国株市場の3倍ロングETFです。無期限先物価格は現在約11.64、24時間で約+13.1%、高値11.814、安値10.008、資金調達率は0。同じ時間帯にEWYは約+4.3%、サムスンは約+5.4%、SKハイニックスは約+3.8%でした。EWYの3倍はおよそ13%なので、価格も指数価格にかなり連動しています。今回の上昇に上乗せプレミアムはなく、韓国株自体が反発した分をKORUが3倍に拡大しただけです。
値動きの理由ですが、先週は米国株の半導体銘柄が連日下落し、週末にも売りが再び出ました。関連銘柄のマイクロン、サンディスク、ハイニックスも一通り売られ、KORUは18日午前5時に約237万Uの売りが出て、安値は9.776まで下落しました。今日、韓国市場が朝に開くと、8時の約214万Uの取引で10.74から11.33まで上昇し、9時には約168万Uの取引で11.81に達しました。出来高と価格は市場の寄り付きに連動しており、ニュース面ではサムスンとTSMCがNVIDIA向けHBMベースチップで協業するという報道もありました。
値動きの構造を見るには、過去2週間を振り返る必要があります。10月8日の始値は20.27で、18日未明の安値9.776まで半分以上下落しました。その間で特に重要なのが15日と16日の2日間で、取引高はそれぞれ約2,758万U、約2,429万U、価格は10.09から12.42の間を行き来しました。この2日間は下落全体の中で最も売買が集中したところで、大量のポジションの取得コストは11から12.4あたりにあります。今日の終日取引高は約398万Uにすぎず、この程度の出来高で上の大量のポジションにぶつかれば、反発を利用して含み損を解消する人がかなり出ると私は見ています。
ポジションにも細かい動きがあります。8時には価格が約3%上昇した一方、建玉は1,687万Uから1,643万Uに減少しました。価格上昇・建玉減少なので、主にショートの買い戻しです。9時以降は建玉が約1,688万Uに戻り、新たな資金が入ってきました。ロング・ショート口座比率は3.03から2.61に低下しており、上昇中にショートを建てる口座が増えています。下では一方的な動きにはなっていません。
私の見方では、これは下落トレンド中の反発です。底に変わるかどうかは、12.16から12.42のゾーンにかかっています。
強気に転じる条件：出来高を伴って12.42を上抜け、建玉も同時に増えること。15日、16日に積み上がったポジションが吸収されたことを示します。
弱気に転じる条件：10.74を下回ること。つまり、今日の韓国市場寄り付き前の水準まで下がることです。その場合、今回の上昇は寄り付き時のセンチメントにすぎず、10.0と9.776を再び試す展開になります。
もう一点、KORUそのものは米国株ETFなので、本当の価格形成は今夜の米国市場の寄り付き後です。半導体株が再び弱含めば、現在の無期限先物価格は見直す必要があります。
昨日の$STRK についても振り返ります。「出来高を伴って0.0622を割り、建玉も減れば0.06を目指す」と述べました。18時に0.0622を割り、午前4時には安値0.0583まで下落したので、方向性は正しかったです。ただ、建玉は減らず、270万から295万Uの間で推移し、ロング・ショート口座比率も1.4から1.5で安定していました。つまり、押し目買いをしたロング勢は損切りしておらず、価格は想定していた投げ売りによる急落ではなく、じりじりと下がりました。現在は0.0615まで反発し、0.0689には届いていません。弱気の見方は維持していますが、下落の理由については修正が必要です。
あくまで相場の観察であり、投資助言ではありません。
まず、これは何かというと、KORUは韓国株市場の3倍ロングETFです。無期限先物価格は現在約11.64、24時間で約+13.1%、高値11.814、安値10.008、資金調達率は0。同じ時間帯にEWYは約+4.3%、サムスンは約+5.4%、SKハイニックスは約+3.8%でした。EWYの3倍はおよそ13%なので、価格も指数価格にかなり連動しています。今回の上昇に上乗せプレミアムはなく、韓国株自体が反発した分をKORUが3倍に拡大しただけです。
値動きの理由ですが、先週は米国株の半導体銘柄が連日下落し、週末にも売りが再び出ました。関連銘柄のマイクロン、サンディスク、ハイニックスも一通り売られ、KORUは18日午前5時に約237万Uの売りが出て、安値は9.776まで下落しました。今日、韓国市場が朝に開くと、8時の約214万Uの取引で10.74から11.33まで上昇し、9時には約168万Uの取引で11.81に達しました。出来高と価格は市場の寄り付きに連動しており、ニュース面ではサムスンとTSMCがNVIDIA向けHBMベースチップで協業するという報道もありました。
値動きの構造を見るには、過去2週間を振り返る必要があります。10月8日の始値は20.27で、18日未明の安値9.776まで半分以上下落しました。その間で特に重要なのが15日と16日の2日間で、取引高はそれぞれ約2,758万U、約2,429万U、価格は10.09から12.42の間を行き来しました。この2日間は下落全体の中で最も売買が集中したところで、大量のポジションの取得コストは11から12.4あたりにあります。今日の終日取引高は約398万Uにすぎず、この程度の出来高で上の大量のポジションにぶつかれば、反発を利用して含み損を解消する人がかなり出ると私は見ています。
ポジションにも細かい動きがあります。8時には価格が約3%上昇した一方、建玉は1,687万Uから1,643万Uに減少しました。価格上昇・建玉減少なので、主にショートの買い戻しです。9時以降は建玉が約1,688万Uに戻り、新たな資金が入ってきました。ロング・ショート口座比率は3.03から2.61に低下しており、上昇中にショートを建てる口座が増えています。下では一方的な動きにはなっていません。
私の見方では、これは下落トレンド中の反発です。底に変わるかどうかは、12.16から12.42のゾーンにかかっています。
強気に転じる条件：出来高を伴って12.42を上抜け、建玉も同時に増えること。15日、16日に積み上がったポジションが吸収されたことを示します。
弱気に転じる条件：10.74を下回ること。つまり、今日の韓国市場寄り付き前の水準まで下がることです。その場合、今回の上昇は寄り付き時のセンチメントにすぎず、10.0と9.776を再び試す展開になります。
もう一点、KORUそのものは米国株ETFなので、本当の価格形成は今夜の米国市場の寄り付き後です。半導体株が再び弱含めば、現在の無期限先物価格は見直す必要があります。
昨日の$STRK についても振り返ります。「出来高を伴って0.0622を割り、建玉も減れば0.06を目指す」と述べました。18時に0.0622を割り、午前4時には安値0.0583まで下落したので、方向性は正しかったです。ただ、建玉は減らず、270万から295万Uの間で推移し、ロング・ショート口座比率も1.4から1.5で安定していました。つまり、押し目買いをしたロング勢は損切りしておらず、価格は想定していた投げ売りによる急落ではなく、じりじりと下がりました。現在は0.0615まで反発し、0.0689には届いていません。弱気の見方は維持していますが、下落の理由については修正が必要です。
あくまで相場の観察であり、投資助言ではありません。