今日（2026年）、ビットコイン価格が上昇していないのは、半減期後であっても、ラリーを阻む5つのマクロ要因と市場要因が重なっているためです。
簡単に言えば、売り圧力を吸収するだけの需要が不足しており、マクロ環境もリスク資産に有利ではありません。

- 従来型の市場が、利用可能な流動性を吸収しています。S&P 500の時価総額は8月に約2.1兆米ドル増加した一方、同じ期間にビットコインはわずか2%の上昇にとどまりました。株式に資金が流入すると、BTCは出遅れます。

- FRBは高金利を維持しており、値動きの激しい資産への投資意欲を抑えています。
そのため、投資家は固定利回りの金融商品を好み、10万米ドルのような水準に向かう動きが鈍っています。

高金利の圧力と世界的な流動性の低下は、相場が停滞している主な理由の一つです。

- 長期保有者は7万～10万ドル付近の心理的節目で利益を確定しており、売り圧力の壁を形成しています。これは、64,000米ドルの直近のレジスタンスゾーン、および半減期後のマイナーによる売り圧力（収益の減少）とも重なっています。

#Bitcoinは、限られた流動性、高金利、弱い機関投資家需要、そして低調な個人投資家市場の間で身動きが取れなくなっています。

半減期は供給を減らしますが、それだけで需要が生まれるわけではありません。
新たな買い手がいなければ、価格は上昇しません。