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昨年締結された計算能力の契約が、納入前夜に顧客によって取り消された。

英国の新興クラウドサービス企業Nscaleが進めるデータセンタープロジェクトは、当初、来年の稼働開始を予定していた。唯一公表されているアンカーテナントはマイクロソフト（$MSFT ）で、NVIDIAのAIチップ2万3,000基を借り受ける契約だった。電力網の管理機関はNscaleに対し、この拠点への電力供給は2030年代まで待つ必要があると伝えており、プロジェクトはすでに何度も延期されていた。マイクロソフトは先日、契約を終了すると通知し、拠点は現在、保留状態にある。

この契約は、昨年英国が発表した220億ポンドのテクノロジー投資の一部だった。Nscaleが直面する圧力はさらに直接的だ。目論見書によると、契約事業の約85％はマイクロソフトとAnthropicに依存しており、契約収入1,030億ドルのうち4割超がマイクロソフトからのものだ。上場時の評価額は最大350億ドルとされている。

Nscaleは、両社の関係は堅固で長期的な視点に立っていると回答した。また、この拠点向けに代替の電力供給策を探しており、マイクロソフトがノルウェーで進める別のプロジェクトは予定どおり進行しているという。

データセンター業界の資金調達の論理は、長らく大手企業が長期にわたって設備容量を確保することを前提としてきた。アンカーテナントが撤退すれば、サプライチェーン全体の評価額を見直さなければならない。

先週のGartnerの見通しは、ここでまさに当てはまる。AIブームが期待に応えられなければ、2030年までに3兆5,000億ドルの投資が減損処理される可能性がある。