XRPコミュニティ内で、以前からおなじみのある疑問をめぐる議論が再燃している。XRPの期待外れな価格推移のうち、どれほどの部分を今なお、リップルに対するSECの訴訟のせいにできるのだろうか。

Digital Asset Investorは、5年間に及んだ法廷闘争によってXRPはほかの資産にはないほど大きな打撃を受けたと主張した。かつてXRPは時価総額でイーサリアムを上回り、規制当局からの圧力によって状況が変わるまでは勢いを増していたと指摘した。

また、Evernorthのナスダック上場をめぐるやり取りにも触れ、リップルから受け取ったメッセージは、もはや障害はなくなったというものだったと語った。

リップルを支持する弁護士、ビル・モーガン氏がこの見方に異議を唱えている。

ビル・モーガン氏、「訴訟を言い訳にするのはもう聞き飽きた」

モーガン氏は、SECとの訴訟をXRPの現在の価格を説明する主な理由として、もはや持ち出すことはできないと主張した。

SECとリップルは2025年8月7日、それぞれの控訴を正式に取り下げ、民事執行訴訟に決着をつけた。1億2,500万ドルの制裁金を含む既存の最終判決は維持された。

モーガン氏の主張は、その後に起きたことに基づいている。

訴訟をXRPの現在の価格の言い訳として、いつまでも使うことはできない。その言い訳は、もうかなり聞き飽きた。XRPの価格は過去12カ月で45％、SECとの訴訟が2025年8月7日にようやく決着してからは約60％下落している。私の見解では、訴訟は常に過大評価され、誇張された言い訳だった。訴訟に関する良いニュースや前向きな進展が価格にプラスの影響を与えたのは確かだが、その効果はいつも短期的で、その後は大部分が失われた。訴訟の和解は、価格に持続的な好影響をもたらさなかったようだ。和解前の数カ月間に高まった和解への期待は、より大きな影響を与えたが、その影響も過去13カ月でほとんど巻き戻された

— ビル・モーガン（@Belisarius2020）2026年10月18日

同氏によると、訴訟がようやく決着してからXRPは約60％、過去12カ月では約45％下落した。法的な明確化は、多くのXRP保有者が期待していたような持続的な価格の再評価につながらなかった、というのが同氏の結論だ。

CoinDeskも最近、別の観点から同様の指摘をした。ビットコインやイーサリアムをはじめ、時価総額の大きい複数の暗号資産が過去のサイクル高値を更新した一方で、XRPは2018年1月の高値を大きく下回ったままだと報じている。

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訴訟は依然として重要だったのか？

最も公平な見方は、双方の主張に一理あるものの、異なる時期について話しているということだ。

SECとの訴訟が、リップルとXRPを何年にもわたる不確実性にさらしたことは明らかだ。米国での取引所へのアクセス、機関投資家の見方、そしてXRPをめぐる法的な位置づけにも影響を及ぼした。

しかし、2025年8月以降の期間に目を向けると、モーガン氏の批判はより説得力を増す。

控訴が取り下げられると、その特有の重しはほぼ取り除かれた。それでもXRPは、持続的な価格上昇には至らなかった。

つまり、投資家は今や訴訟以外にも目を向け、需要、流動性、トークンの実用性、そしてリップルの機関投資家向け事業の拡大がXRPの直接的な利用につながるかどうかといった、より難しい問いを考える必要がある。

訴訟は、XRPのこれまでの値動きの一部を説明するかもしれない。

だが、現在のXRPの動きを説明する主な理由として訴訟を持ち出すのは、ますます難しくなっている。

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「リップル支持派の弁護士がSEC訴訟をめぐる見方に反論、XRP価格論争が激化」の記事は、CaptainAltcoinに最初に掲載されました。