Striveは2週間で$BTC を7,600枚爆買いし、保有数は35,595枚に急増。MARAを追い抜き、米国株市場で4番目に大きなビットコイン保有企業となった。投資銀行TD Cowenも大いに沸き、目標株価を44ドルから一気に56ドルへ、27％引き上げ。Michael SaylorまでXで「いいね」した。

ところが、ここから展開が奇妙なことに——金曜日、同社の株価は逆に6.6％下落し、23.96ドルで引けた。

なぜか？ コイン購入の資金はワラントの行使で調達したため、普通株の発行数がどんどん増加。コイン購入の好材料も、希薄化という灰色のサイに踏みつぶされてしまった。良いニュースは、27ドルのワラントは行使が完了し、希薄化はいったん一段落したこと。悪いニュースは、6億3,000万ドルの優先株による資金調達は10月20日にならないと完了せず、新たな資金はまだ入っていないことだ。

さあ、どっちに賭ける？ A：株価は保有資産の時価に追いつく。底値で買うならA。B：希薄化が一巡してもまた次の希薄化が待っていて、引き続き市場を下回る。そう思うならB。

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