美股科技股风格切换加剧：美股半导体ETF（SOXX）一个月内先涨19%后跌17%，较6月高点回撤超25%；同期资金涌向防御板块，日常消费品ETF（XLP）10月前12个交易日大涨9.1%，创该板块1990年以来月度开局第4大涨幅。市场围绕AI投资回报与债务融资可持续性的疑虑升温，下周Meta、特斯拉、SpaceX、德州仪器等财报密集披露，将成为检验AI资本开支逻辑的关键窗口，黄仁勋也将在GTC柏林大会发表演讲。$NVDA $TSLA $META

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