鲸喜算力 · KHEPRIXA 市场研究部纳指重挫与原油独强八大品种周度跨市场复盘 ｜ 2026-10-12 → 10-17 07:00（UTC+7）｜
9 月 CPI 与 PPI 都偏热，CPI 当小时 US10Y +11.4bp、黄金 −1.49%；但整周收益率反而 −15.5bp，美元也跌。利率回落没救起股票——纳指 −5.59%、标普 −1.97%，两者都收在周内最低附近；美元走弱也没托起黄金与 BTC。本周真正跑出来的只有原油 +7.86%，七个周期全部多头。
01本周强弱分化窗口首开 → 末收
红涨绿跌口径。US10Y 的“涨跌”指收益率方向，本周 −15.5bp，收益率下行通常对应债券价格上行。上周八个品种里五个上涨，本周只剩两个；原油从第 6 冲到第 1，纳指从第 5 掉到最后。
02市场速览含周环比
末收 99.05 较上周末收 +8.05% 上周 −0.11%窗口高 99.34（10-17 01:35）／低 89.61（10-12 08:00） 振幅 10.60%七周期多头
末收 16,265.53 较上周末收 +0.79% 上周 +0.83%窗口高 16,454.90（10-16 21:00）／低 16,055.75（10-15 01:00） 振幅 2.47%相对抗跌
末收 101.779 较上周末收 −0.44% 上周 +0.31%窗口高 102.945（10-14 22:10）／低 101.576（10-16 17:30） 振幅 1.34%周日多头下的短线回撤
末收 4,163.95 较上周末收 −0.72% 上周 +1.43%窗口高 4,217.22（10-12 08:05）／低 4,073.41（10-14 23:00） 振幅 3.43%高周期承压后修复
末收 7,659.43 较上周末收 −1.95% 上周 +1.04%窗口高 7,821.66（10-12 20:35）／低 7,631.78（10-17 02:05） 振幅 2.43%周线多头中的回撤
末收 81,578.30 较上周末收 −1.21% 上周 −3.22%窗口高 84,340.20（10-12 13:55）／低 79,732.30（10-15 20:55） 振幅 5.49%4h 与 1h 承压
末收 5.081 较上周末收 −16.1bp 上周 −0.30%窗口高 5.329（10-14 19:55）／低 5.039（10-15 20:50） 振幅 5.54%周线多头中的收益率回落
末收 29,192.10 较上周末收 −5.55% 上周 +0.16%窗口高 31,080.00（10-12 06:30）／低 29,072.60（10-17 02:05） 振幅 6.49%周线多头中的显著回撤
区间变化 = 本周窗口第一根 5m 开价 → 最后一根 5m 收价，不含周末跳空；“较上周末收”含跳空。两者不要混用，也不要与行情软件的周线涨跌直接对照。
03七周期结构矩阵SMMA 4→6→9→13→18→24
▲ 多头排列 ▼ 空头排列 ● 混合／粘合 — 数据不可用（BTC 周线含截止后行情，按六周期处理）
原油是唯一七周期全多头七个周期的 Banker 也都高于各自 MA，是八个品种里技术一致性最高的一个。末收紧贴周高，趋势成立不等于任意价格追入都有优势。
纳指、标普、US10Y 都是「上面多、下面空」周线排列还是多头，4h 以下已转空。周线多头排列不等于无风险看多——纳指价格已跌到周快线和全部日线均线下方。
黄金几乎全是混合只有日线空头，其余六级混合；七个周期的 Banker 没有一个高于 MA，修复缺少动能确认。
04政策事件与同窗反应本周没有议息
10-14 19:309 月 CPI：环比 +0.6%、同比 +3.7%；核心 +0.3%／+2.6%。未取得统一预期调查，不写「超预期」幅度
10-15 19:309 月 PPI：最终需求环比 +1.3%、同比 +6.3%；剔除食品、能源与贸易服务后 +0.5%／+5.0%
10-15EIA 库存（观察期截至 10-09）：商业原油 −855.7 万桶，汽油 +351.8 万、馏分油 −252.7 万桶，分项不同向
10-16Reuters 盘中报道科技融资担忧、债券避险与中东油供风险；报道中的盘中价格不替代本报告数据源
10-12美国假日，国债现货休市，US10Y 原生日线只有 4 根，不补成 0 变动
CPI 后一小时（10-14 19:30—20:30）
PPI 后一小时（10-15 19:30—20:30）
两张表都没有标普和道综CPI、PPI 都在美东 08:30 公布，现金指数此时尚未开盘，没有完整同窗，不以昨收冒充「公告前价格」。同一小时里也可能包含其他消息与日内交易，时间关联不等于单一因果。
05本周之最曼谷日历日口径
单日最大振幅
最猛 30 分钟实体冲击
CPI 那半小时拿下了 5 个品种的最大冲击US10Y、BTC、黄金、纳指、美元的本周最大 30m 实体都落在 10-14 19:30，是近几周最集中的一次（9 月 FOMC 为 6/8，9 月底非农只有 2/8）。但方向要分清：US10Y 那根上冲 +2.48%，整周却是 −15.5bp；黄金那根下杀 −1.30%，周低要等到 3.5 小时后才出现。
06资金流向与跨市场互证金额与张数不相加
BTC 现货ETF10-12—16 五日合计 −228.4 百万美元（−65.4／+175.7／−261.4／+5.1／−82.4）边界：上周 −678.9，连续第二周净流出但规模收窄；永续、链上、OI 缺失
QQQ / 科技ETF10-14 QQQ −4,275.63；SMH +617.69；TQQQ +654.04；SOXL +1,710.51 百万美元边界：单日内部方向相反，杠杆申购不等于全行业看多
SPY / VOO10-14 −1,400.14 / +507.21，合计 −892.93 百万美元边界：只覆盖两只基金的单日
CFTC 持仓（10-13）黄金净多 207,879 张；WTI 净多 100,343 张；10 年期国债净空 988,102 张；美元净多 12,919 张边界：持仓快照，不是当周净资金流
DJA缺失边界：DIA 跟踪工业指数，不可替代 DJA
五条互证
US10Y—股票：整周 −15.5bp，纳指、标普仍下跌，名义基准收益率回落没带来普遍股票上涨。
US10Y—黄金：黄金 −0.65%，收益率最终回落但黄金没收复周初开价；实际利率未采集。
油价—US10Y—股票：原油 +7.86% 而收益率回落、股票分化，供应风险与避险需求可能同时存在。
DXY—黄金—BTC：美元 −0.51%，黄金与 BTC 仍下跌，美元下跌不是它们上涨的充分条件。
股票内部：DJA +0.66% 与纳指、标普分化，三者高周期排列也不同，只能确认相对强弱。
五处矛盾通胀高却整周利率降；美元跌而金、币未涨；周线多头但价格已破周快线；DJA 涨而周线仍混合；BTC 价格与 ETF 同向但缺 OI／链上，不能确认清算机制。
07分品种复盘按本周强弱排序
首开 91.83 末收 99.05 高 99.34／低 89.61 振幅 10.60% 5m 多空 44 / 60点评｜本周技术一致性最高的一个。周线 SMMA4/24＝93.16／82.96，日线 95.37／91.26，4h 97.16／94.04，收盘全部在其上，七个周期的 Banker 也都高于 MA。但末收紧贴周高，趋势成立不等于任意价格追入都有优势。宏观｜EIA（观察期截至 10-09）商业原油去库 855.7 万桶，但汽油累库 351.8 万桶，不能据此称需求全面强劲。Reuters 报道中东供应风险是背景之一，没有实际损失桶数和运输数据，不把担忧写成已确认断供。下周验证｜4h 收盘站稳 99.34 并在回踩中守住，延续条件加强；先看 4h 快线 97.16，失守且收不回会削弱突破判断。再失守 95.37 与 94.04，回撤等级提高。
首开 16,158.93 末收 16,265.53 高 16,454.90／低 16,055.75 振幅 2.47% 5m 多空 7 / 14点评｜股指里唯一上涨的，但周线收在快慢线之间（16,294.31／15,911.80），收盘仍低于周快线；日线高于快线 16,188.23、低于慢线 16,327.27。修复主要由 1h 推动，Banker 只有 15m 高于 MA。宏观｜CPI、PPI 公布时本现金指数尚未开盘，没有同窗数据。未取得成分贡献，不能把上涨归因于银行、能源或运输股；DJA 完整周资金缺失，DIA 跟踪工业指数不能替代。下周验证｜先站稳周快线 16,294.31，再收复日慢线 16,327.27；失守日快线 16,188.23 条件转弱，周慢线 15,911.80 是高周期风险界线（须结合周收盘）。
首开 102.303 末收 101.779 高 102.945／低 101.576 振幅 1.34% 5m 多空 45 / 61点评｜周线收盘仍高于快慢线（101.139／99.950），日线虽排列多头但价格已低于日快线 102.083；4h 混合、1h 空头。本周走弱首先是低周期回撤，不等于长期美元转熊。宏观｜CPI 当小时 +0.55% 冲到 102.945，PPI 当小时 −0.07%，周末回落。没有验证其他经济体利差与资金序列，不把本周下跌归为单一政策转向。10-13 CFTC 净多 12,919 张是 CPI 之前的存量。下周验证｜先站上 1h 慢线 101.961，再收回 102.069 与 102.083，4h 恢复多头才提高延续判断；跌破周低 101.576 且 4h 收不回则回撤延续。
首开 4,191.33 末收 4,163.95 高 4,217.22／低 4,073.41 振幅 3.43% 5m 多空 61 / 76点评｜周线混合且收盘低于周线两端均线（4,244.20／4,269.47）；日线站上快线 4,156.97 但仍低于慢线 4,250.53 且六线空头。4h 到 5m 全是混合，七个周期的 Banker 都不高于 MA。宏观｜CPI 后一小时 −1.49%，PPI 后一小时 +0.06%，不能仅凭通胀方向机械推出每次金价方向。周低 4,073.41 出现在 10-14 23:00，比 CPI 晚 3.5 小时，两者分开标记。下周验证｜先守住 4,156.97 与 4,159.78 一带，再以 4h 突破周高 4,217.22 作为加强条件；周线 4,244.20—4,269.47 仍是更高层压制，未收复前不叫中期反转。
首开 7,813.03 末收 7,659.43 高 7,821.66／低 7,631.78 振幅 2.43% 5m 多空 17 / 13点评｜跌幅小于纳指，但收盘已低于周快线 7,704.71 和日慢线 7,686.35，而且周低就出现在周五尾盘。1h、30m、15m 空头，所有周期的 Banker 都不高于 MA。宏观｜CPI、PPI 公布时现金指数未开盘，不用前一日收盘替代公告前价格。10-14 SPY −1,400.14、VOO +507.21，合计 −892.93 百万美元，只覆盖两只基金的单日。下周验证｜先收回 7,686.35 和 7,704.71，再看 7,725.25—7,737.10 压制区；失守 7,631.78 且 4h 收不回则本周低点支撑失效。
首开 83,870.10 末收 81,578.30 高 84,340.20／低 79,732.30 振幅 5.49% 5m 多空 52 / 85点评｜连续第二周下跌。日线混合，收盘低于快线 82,342.71、高于慢线 80,673.40；4h、1h 空头。六个有效周期的 Banker 都低于 MA，4h 及以下末值为 0。宏观｜CPI 后一小时 −1.46%、PPI 后一小时 −1.03%。现货 ETF 五日合计 −228.4 百万美元，与价格弱势同向；但现货 ETF 不是永续合约，链上、OI 与清算证据缺失，不认定爆仓踩踏。下周验证｜先收复 1h 慢线 81,902.50，再看 82,342.71 至 82,648.51 区间；跌破周低 79,732.30 且 4h 收不回则回撤扩展。⚠️ 数据降级：周线 CSV 含截止后行情，周线截止值不可用，本品种为六周期结论，不能由此宣称「周线破位」。
首开 5.236 末收 5.081 高 5.329／低 5.039 振幅 5.54% 5m 多空 22 / 52点评｜周线多头、收盘仍略高于周快线 5.067；日线混合；4h 到 5m 全部空头。收益率短期回落不等于债券价格下跌，也不足以确认长期利率趋势反转。宏观｜CPI 当小时 +11.4bp（5.190 → 5.304），PPI 当小时 −3.3bp，整周 −15.5bp。通胀影响与避险需求可能相互抵消。10-12 美国假日，原生日线只有 4 根。下周验证｜重新站上 1h 慢线 5.111 与日快线 5.165，短线回落可能受阻（对债券价格方向相反）；有效失守周快线 5.067 后再看日慢线 4.996。
首开 30,919.30 末收 29,192.10 高 31,080.00／低 29,072.60 振幅 6.49% 5m 多空 45 / 65点评｜本周最弱。周线排列尚未反转（29,971.96／27,696.34），但价格已跌破周快线和全部日线均线——趋势背景与当前价格强度已经分离。七个周期的 Banker 没有一个高于 MA，周低出现在美国周五尾盘。宏观｜通胀数据提供利率压力背景，Reuters 另报道 AI 债务融资与科技股担忧，不能把 5.59% 的跌幅全归给一次 CPI。10-14 QQQ 净赎回 4,275.63 百万美元，同日 SMH、TQQQ、SOXL 却是净申购。下周验证｜先收回 1h 快线 29,335.64，再看 1h 慢线 29,786.41；跌破 29,072.60 且 1h 收不回说明回撤扩展。周慢线 27,696.34 只作风险参照。
08下周（10 月 19—23 日）验证清单均线随新 K 线滚动
1. 股票回撤是否延续确认｜NAS 先看 1h 慢线 29,786.41；SPX 看 7,686.35—7,704.71失效｜NAS 跌破 29,072.60；SPX 跌破 7,631.78
2. 利率与黄金能否共同修复确认｜US10Y 周快线 5.067 守住，与黄金站稳 4,159.78 并挑战 4,217.22 交叉检验失效｜缺 ETF／期权确认，黄金只保留候选修复
3. 油价强弱与供给新闻确认｜周高 99.34 能否站稳；下一次 EIA 库存为 10 月 21 日失效｜跌回 4h 快线 97.16 下方；周低 89.61 是更高层观察位
4. BTC 与相对强势的 DJA确认｜BTC 收复 82,342.71／82,648.51；DJA 越过 16,294.31／16,327.27失效｜BTC 跌破 79,732.30；DJA 失守 16,184.76
10 月 20 日州就业、21 日三季度通常周薪，均北京时间 22:00；FOMC 为 10 月 27—28 日，属于下下周。排序是风险与观察价值，不是买卖指令。
09数据边界（必读）
两种涨跌口径：区间变化不含周末跳空，「较上周末收」含跳空，不要混用。
数据完整性：56 份 TradingView 原生 CSV 全部归档，55 组可用于截止时点判断；BTC 周线含截止后行情，按六周期处理。未重采样或重算高周期指标。
指标是导出的历史值：不是当时留存的实时快照；未审查自定义指标的重绘或前视机制，因此不能用这些信号证明当时可执行或盈利。
资金证据强弱不一：CFTC 是 10-13 持仓快照；普通 ETF 只有 10-14 单日；多项完整周序列仍有缺口，缺失项目不外推。
MCDX 是技术代理指标：Banker／Hot Money 不是实际账户资金或净申赎，读数为 0 只代表指标算法输出。
品种口径：NAS100 是指定 CFD，DJA 是道琼斯综合平均指数；原油为 WTI CFD，Reuters 报道中的 Brent 结算价不可直接替代。
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