2026年10月17日 暗号資産市場の雑記

今日は2026年10月17日。ビットコインの日足は50日MAのサポート付近まで来ています。これは確かに2023年初めによく似ています。同じく強気相場の初期で、同じく日足で弱気ダイバージェンスがあり、同じくMトップの2つ目の山が1つ目より高く、同じく50日MAが200日MAを上抜けています。2023年初め、ビットコインは短期間での下落の最安値が200日MAまで達しました。今も2023年と同じ展開になるなら、安値は73,000〜75,000ドルということになります。これは市場の大多数の見方でもあります。

ただ、実際にそこまで深く下落するのかについては、私は疑問を持っています。2023年の強気相場初期を実際に経験したからです。当時、21,000ドルで建てたロングポジションを保有し、30,000ドルになっても利確せず、19,000ドルまで下落して含み損になった後、再び上昇するというジェットコースターを味わいました。今でも鮮明に覚えています。しかし、あのときの恐怖は、いわゆる2020年3月12日や2021年5月19日よりも大きかったのです。

理由は単純です。2023年、アメリカでは1年にわたって急速かつ強硬な利上げが続き、金利はまだピークに達していませんでした。雇用や市場環境はすでに限界に近づいていました。そこにシリコンバレー銀行で突然取り付け騒ぎが起き、預金を引き出せなくなった末、あっという間に経営破綻しました。それに連鎖して、アメリカの他の商業銀行でも取り付け騒ぎが広がりました。経済に詳しくない大多数の人には、それが何を意味するのか分かりませんでした。高金利と取り付け騒ぎの連鎖によって商業銀行が次々と破綻すれば、それはまさにリーマン・ブラザーズのような新たなブラックスワンです。2008年に劣らない経済危機が起きかけていました。幸い、パウエル議長が素早く的確に動き、各種商業銀行に迅速に資金を供給して取り付け騒ぎに対応し、さらに極めてハト派的な姿勢を示しました。ビットコインも19,000ドルから、非常に短期間で大反発し、31,000ドルまで上昇しました。

もう3年以上前のことです。大多数の人にとって、2023年3月はニュースでシリコンバレー銀行の破綻を見たくらいで、あとはいつも通りの日常を送っていました。実際にどれほど危険な状況だったのかは、事情を知る人にしか分からないのです。

今の状況を見てみましょう。ロシアとウクライナの戦争、アメリカ・イスラエルとイランの戦争、イエメンのフーシ派との戦闘、米国債利回りの高止まり、アメリカの高インフレなど、誰もがブラックスワンという言葉を口にしています。しかし、実のところ、これらの要因が唯一影響を与えるのは原油価格です。戦争もインフレも、結局は原油価格に影響します。原油価格の問題が解決すれば、これらは問題ではなくなります。だから、今のマクロ環境は実のところ2023年初めよりずっと良好です。

ひとつ覚えておいてください。ブラックスワンとは、必ず予測不能で、突発的に起きるものです。「ああ、ブラックスワンが来るかもしれない」とあなたが思ったからといって、本当に起きるものではありません。

さて、マクロ環境が2023年初めより良いのだとすれば、2023年の強気相場初期の急落はブラックスワンを伴った下落でした。だから今は、過去の状況に無理やり当てはめすぎないほうがいいと私は思います。心理的に備えておくのは構いませんが、まだ起きていないことを、必ず起きると決めつけてはいけません。

それと、私はCL、つまりWTI原油を空売りしていて、エントリー価格は99.37ドルです。WTI原油の週足を見ると、100ドルに到達するたびに、その次の週足は必ず100ドルを割り込んでいます。これは何か驚くべき偶然なのでしょうか？ いいえ、むしろトランプはWTI原油が100ドルに近づいたり、100ドルを超えたりするたびに、原油価格を下げるような発言をしているのです。私は以前から、キリのいい数字には人を強く引きつける何かがあると言ってきました。どうやらトランプも、原油価格100ドルには敏感なようです。

昨夜は本来ならビットコインもナスダックも反発を続けられたはずですが、結局は大きく下落しました。アメリカの民主党議員が、トランプとロシアが合意したディーゼル燃料取引法案を覆そうとしているからです。さすが「人類の灯台」ですね。党派争いのためなら、庶民の暮らしなどまったく顧みません。このニュースもあって米国株はさらに急落しました。一方、ビットコインは50日MAに支えられたため、8万ドルの大台には再び触れませんでした。

では、相場はいつ反転するのでしょうか？ 私は、原油価格を急落させるような大きなニュースがいつ出るか次第だと思います。トランプの性格を考えると、イランに譲歩させるのはほぼ不可能でしょう。むしろ、プーチンとすぐに合意してロシア産原油を輸入する可能性のほうが高いと思います。特に中間選挙前は、その可能性がかなり高いと見ています。今なら上下両院とも共和党が握っているため、ロシア産原油を輸入する余地があります。中間選挙が終わるまで先送りしたら、もう手遅れです。私にも分かる理屈なら、トランプにも当然分かるはずです。ひょっとしたら来週にも、原油価格を下げるための大きなニュースを仕掛けるかもしれません。

だから私は今も、強気相場初期に向き合うにあたって、「弱気に見ていても空売りはしない」という考えを貫いています。本当にビットコインが今後2〜3年で15万、18万、20万、さらには30万ドルに達すると信じているなら、上昇過程での下落に対して、空売りは慎重になるべきです。私はかつて27,000ドルで空売りし、25,000ドルでも利確せず、得意になっていました。ところが最後に急騰し、30,000ドルで損切りして、結局おとなしく買い戻すことになりました。一時的な下落に落ち込むことはあっても、長い目で見れば、ビットコインは上昇しているか、上昇に向かっているかのどちらかです。