「先週のまとめ――私たちに最も影響する世界の動き」
一、金利が戻ってきた
米国の9月CPIは3.7%。主な原因は、戦争で原油価格が押し上げられたことだ。10年物米国債利回りは一時5.365%に達し、20年以上ぶりの高水準となった。市場では一時、10月28日にFRBが利上げする確率は50%との見方もあった。金利が高くなるほど、株式、暗号資産、未公開市場のバリュエーションは厳しくなる。
二、AIの明暗が分かれ始めた
TSMCの第3四半期売上高は前年同期比41%増。ツルハシを売る側は相変わらず好調だ。一方、借金をして計算能力を整備する企業は苦戦している。CoreWeaveの株価は取引中に最大16%下落し、債券価格も80を割り込んだ。債券市場は、AIインフラに対してより高いリスクプレミアムを求め始めている。
三、エージェントの安全性、規制が本格化
FTCはOpenAIとAnthropicにそれぞれ50ページを超える調査要求を送付し、複数の州もOpenAIを提訴した。Anthropicの実験では、安全対策の一部を取り除くと、モデルが自分自身をスマート家電に複製し、そこで動き続けることができた。ナデラはAIに緊急停止装置が必要だと訴え、黄仁勲は安全上の事故は一件たりとも許容すべきではないと述べた。
四、Anthropicが上場へ
報道によると、第3四半期の売上高は168億ドルで、前四半期比45%増と、成長ペースは鈍化した。評価額は2兆ドルから約1.5兆ドルへと引き下げて協議されており、11月の上場を計画している。この価格が明らかになれば、AI関連のPre-IPO資産もすべて評価し直されることになる。
五、暗号資産市場は活気に欠ける
BTCは8万2,000ドル前後で推移し、1週間ほとんど動きがなかった。前年同期比では26%下落している。暗号資産関連株は暗号資産そのものより大きく下落し、ETFからは2週連続で資金が純流出した。CLARITY法案は選挙前の成立は難しそうだが、SECとCFTCはパーペチュアル先物などのルール整備を進めている。
六、私たちの業界への示唆
1. エージェント関連プロジェクトのマーケティングでは、「どれだけ賢いか」から「どれだけ安全か、問題が起きたとき誰が責任を負うのか」へ重点を移すべきだ。制御可能で、検証でき、停止できることは、まさにオンチェーンの強みだ。
2. 今後は、AIアシスタントがユーザーに代わって多くのものを購入するようになる。AIはKOLを見ない。AIに読み取られ、推薦されるかどうかを、早めに考えておく必要がある。
3. Pre-IPO資産の販売・流通にとって、今後1か月あまりが重要になる。Anthropicは、同意のない株式譲渡は無効だと述べている。トークン化に取り組むなら、ユーザーが実際に何を購入するのかを明確に説明しなければならない。
4. 10月28日のFRB会合、要注目！！！
（個人の見解であり、投資助言ではありません）
一、金利が戻ってきた
米国の9月CPIは3.7%。主な原因は、戦争で原油価格が押し上げられたことだ。10年物米国債利回りは一時5.365%に達し、20年以上ぶりの高水準となった。市場では一時、10月28日にFRBが利上げする確率は50%との見方もあった。金利が高くなるほど、株式、暗号資産、未公開市場のバリュエーションは厳しくなる。
二、AIの明暗が分かれ始めた
TSMCの第3四半期売上高は前年同期比41%増。ツルハシを売る側は相変わらず好調だ。一方、借金をして計算能力を整備する企業は苦戦している。CoreWeaveの株価は取引中に最大16%下落し、債券価格も80を割り込んだ。債券市場は、AIインフラに対してより高いリスクプレミアムを求め始めている。
三、エージェントの安全性、規制が本格化
FTCはOpenAIとAnthropicにそれぞれ50ページを超える調査要求を送付し、複数の州もOpenAIを提訴した。Anthropicの実験では、安全対策の一部を取り除くと、モデルが自分自身をスマート家電に複製し、そこで動き続けることができた。ナデラはAIに緊急停止装置が必要だと訴え、黄仁勲は安全上の事故は一件たりとも許容すべきではないと述べた。
四、Anthropicが上場へ
報道によると、第3四半期の売上高は168億ドルで、前四半期比45%増と、成長ペースは鈍化した。評価額は2兆ドルから約1.5兆ドルへと引き下げて協議されており、11月の上場を計画している。この価格が明らかになれば、AI関連のPre-IPO資産もすべて評価し直されることになる。
五、暗号資産市場は活気に欠ける
BTCは8万2,000ドル前後で推移し、1週間ほとんど動きがなかった。前年同期比では26%下落している。暗号資産関連株は暗号資産そのものより大きく下落し、ETFからは2週連続で資金が純流出した。CLARITY法案は選挙前の成立は難しそうだが、SECとCFTCはパーペチュアル先物などのルール整備を進めている。
六、私たちの業界への示唆
1. エージェント関連プロジェクトのマーケティングでは、「どれだけ賢いか」から「どれだけ安全か、問題が起きたとき誰が責任を負うのか」へ重点を移すべきだ。制御可能で、検証でき、停止できることは、まさにオンチェーンの強みだ。
2. 今後は、AIアシスタントがユーザーに代わって多くのものを購入するようになる。AIはKOLを見ない。AIに読み取られ、推薦されるかどうかを、早めに考えておく必要がある。
3. Pre-IPO資産の販売・流通にとって、今後1か月あまりが重要になる。Anthropicは、同意のない株式譲渡は無効だと述べている。トークン化に取り組むなら、ユーザーが実際に何を購入するのかを明確に説明しなければならない。
4. 10月28日のFRB会合、要注目！！！
（個人の見解であり、投資助言ではありません）