ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は土曜日、バンコクで中央銀行総裁や財務相らとの会合に出席し、警告を発した。最近の債券売りが借入コストを押し上げ、金融環境を引き締め、ユーロ圏の経済成長を直接抑制していると強調した。

このメッセージが特に重要なのは、膨らむ政府債務、AI向けの信用需要、そしてイラン紛争による原油価格上昇リスクが重なり、二重の圧力となっていることを示しているためだ。実際に進行している金融引き締めは、ECBが9月に示した予測シナリオよりも速く、危険なものとなっている。

伝統的な金融市場では、長期債利回りの急上昇が、フランスのように債務負担の大きい国々に重くのしかかっている。資金調達コストの上昇は消費者の購買力を抑え、世界の株式市場のバリュエーションにも下押し圧力をかけるだろう。

暗号資産市場では、流動性が逼迫し、リスクフリー利回りが高止まりする環境では、大口資金はより慎重になる傾向がある。$BTC やその他のリスク資産は、投資家がマクロ経済のヘッジに向けた資金配分を見直すなか、横ばいながらも変動の大きい局面に直面する可能性がある。

#ECB #BondMarket #MacroEconomy