🇺🇸 米ドルは崩壊の瀬戸際にあるのか？

簡潔に言えば、いいえ。少なくとも今はそうではありません。米国の債務や米国債市場には正当な懸念材料がありますが、ドルが崩壊の瀬戸際にあることを示す証拠はありません。

最大の懸念は、米国政府の債務負担が増加していることです。議会予算局は、2026年の財政赤字を1.9兆ドル、公的保有債務をGDP比約101％と予測しています。また、債務は2036年までにGDP比120％に上昇すると予測しています。

債券市場にも圧力がかかっています。米国債10年物利回りは最近、約5.2％に達し、2007年以来の高水準となりました。30年物利回りも約5.6％に達しました。利回りが上昇すると、米国政府は借り入れや債務の借り換えに、より多くの費用を支払わなければなりません。

ただし、重要な反対材料もあります。現在、ドルは崩壊しているのではなく、上昇しています。9月29日、ドル指数は約101.4に達し、7月以来の高水準となりました。これは一部には、米国の利回り上昇が投資家を引きつけているためです。では、実際に注目すべき点は何でしょうか？

🚨 最大の警戒サインは、ドルが下落し始める一方で、米国債利回りが上昇し続けることです。その際に金価格が上昇し、株価が下落していれば、投資家が米国資産を保有するために、より高い補償を求めている可能性があります。

現時点では、差し迫ったドル崩壊というより、財政と債券市場への圧力が高まっている状況と表現するのが適切です。