月次OPEXで大きなネガティブ・ガンマの塊が解消されました。しかし、$SPXは依然として本当に重要な水準を下回っています。
今回の満期では、プットが173万枚、コールが98万枚ロールアウトしました。これにより、ネット・ガンマは木曜日の-1億4,100万ドルから、金曜日には+2億1,600万ドルへと反転しました。7,600〜7,700の加速帯は、-5億7,600万ドルから-3億6,500万ドルへ縮小。これは朗報です。
しかし、現物価格は-8,500万ドルの7,750加速水準にちょうど位置しており、依然としてガンマ・フリップの7,765を下回っています。OPEX後の構造はこの水準を上回ると追い風に転じます。7,800は+8,000万ドル、7,825は+8,800万ドル、7,900は+1億1,400万ドルで、重心は7,805です。現物価格の下では、7,650が依然として最も大きな加速水準で、-1億1,300万ドルとなっています。
フローはディフェンシブです。出来高プット／コール比率は1.54で、警戒水準の1.55をわずかに下回りました。新たなプット・ガンマは7,600〜7,750に積み上がっています。ATMインプライド・ボラティリティは13.9%から13.1%に低下しました。
今日の焦点は一つの水準にかかっています。7,765を奪回すれば、ディーラーは再びボラティリティを吸収し始め、最初の目標は7,800となります。7,765で失速すれば、7,700が引き続きリスクにさらされ、その次は7,650です。
予想レンジ：7,695〜7,800。
OPEXで構造は修復されました。あとは$SPXがフリップ水準を奪回できるかです。
今回の満期では、プットが173万枚、コールが98万枚ロールアウトしました。これにより、ネット・ガンマは木曜日の-1億4,100万ドルから、金曜日には+2億1,600万ドルへと反転しました。7,600〜7,700の加速帯は、-5億7,600万ドルから-3億6,500万ドルへ縮小。これは朗報です。
しかし、現物価格は-8,500万ドルの7,750加速水準にちょうど位置しており、依然としてガンマ・フリップの7,765を下回っています。OPEX後の構造はこの水準を上回ると追い風に転じます。7,800は+8,000万ドル、7,825は+8,800万ドル、7,900は+1億1,400万ドルで、重心は7,805です。現物価格の下では、7,650が依然として最も大きな加速水準で、-1億1,300万ドルとなっています。
フローはディフェンシブです。出来高プット／コール比率は1.54で、警戒水準の1.55をわずかに下回りました。新たなプット・ガンマは7,600〜7,750に積み上がっています。ATMインプライド・ボラティリティは13.9%から13.1%に低下しました。
今日の焦点は一つの水準にかかっています。7,765を奪回すれば、ディーラーは再びボラティリティを吸収し始め、最初の目標は7,800となります。7,765で失速すれば、7,700が引き続きリスクにさらされ、その次は7,650です。
予想レンジ：7,695〜7,800。
OPEXで構造は修復されました。あとは$SPXがフリップ水準を奪回できるかです。