9月のPPIは前年比6.3%（予想5.3%）となり、コアPPIは前月比0.7%と、予想の0.3%を2倍以上上回った。エネルギーショックが幅広い物価に波及したことが裏付けられた。しかし、市場の反応は逆だった。30年債利回りは14bp低下して5.385%となり、金は1%上昇して4,155ドル、ドルは下落、銅も値下がりした。これは、金融引き締めではなく成長鈍化を織り込むスタグフレーション的な動きだ。ビットコインは81,000ドルを割り込んだ。KOSPIは6%下落してサーキットブレーカーが発動し、サムスンは7%、SKハイニックスは8%下落した。AIインフラ関連の巻き戻しは株式だけにとどまらず、クレジットスプレッド（CoreWeave債の利回りは約15%）も含む、資産横断的な動きを引き起こしている。水曜日にはビットコインETFから2億6,200万ドルが流出し、資金流入がプラスだったのはXRPファンドだけだった。