インフレが加速した日に金価格が上昇。その理由とは。 一見すると、今回の動きは逆のように見えます。🪙 9月のCPIは予想を上回る3.7%となり、前月の3.4%から上昇。PPIも予想の5.4%に対し6.3%と急伸しました。それでも金価格は一時4,086ドル近辺まで下落した後、1%以上反発し、約4,156ドルまで上昇しました。 理由は見出しの数字ではなく、市場の仕組みにあります。ドルは約0.5%下落し、10年債利回りは今月初めの5.3%超から5.08%近辺まで低下しました。ドル安になると海外で金が割安になり、利回りが低下すると、利息を生まない資産を保有する負担も軽くなります。 私が最も注目するのは、利回りが低下した理由です。🤖 AI関連株の売りが広がり、投資家は割高なテクノロジー株や負債の多いデータセンター運営企業から離れ、米国債へと資金を移しました。サクソ銀行のオーレ・ハンセン氏は、実質利回りの低下と安定した投資需要を理由に挙げていますが、テクニカル面は不安定とも指摘しています。 暗号資産にとって、これこそが本当の教訓だと思います。$BTC は利回りとドルという同じ要因に左右されてきたため、この2つが軟化した日は、単独のインフレ指標よりも重要です。金価格の次の焦点は4,150ドルを維持できるかどうかで、モルガン・スタンレーは4,000ドルを下値の目安として注目しています。🧭 #BTC価格分析# #マクロ経済の洞察#