世界でいち早くキャッシュレス社会を受け入れた国が、いま「デジタル保険」に加入することを決めた。

【発端】
スウェーデン中央銀行のリクスバンクは10月7日、議会財務委員会に書簡を送り（10月15日公開）、正式に呼びかけた。デジタル・クローナ（e-krona）の導入に備え、まず法整備に着手すべきだという。ただし、書簡では同時に、発行するかどうかはまだ決定していないと強調している。リクスバンクは「デジタル・クローナを発行するかどうかについて、まだ立場を表明していない」と明言した。

【進展】
スウェーデンが導入をめぐって迷うのは、今回が初めてではない。2023年の政府調査では「発行する必要はない」と結論づけられたが、3年後、中央銀行は方針を変えた。その理由は3つある。
1つ目は、欧州中央銀行のデジタルユーロの試験運用が2027年に始まり、早ければ2029年に一般向けに発行される予定であること。スウェーデンは、自国の決済システムが欧州で競争力を失うことを懸念している。
2つ目は、米ドル建てステーブルコインの利用が広がっていることだ。中央銀行は「外貨建てステーブルコインが魅力的な決済手段と見なされれば、国内でのクローナの利用が圧迫される可能性がある」と警告している。ただし、短期的なリスクは限られている。
3つ目は安全保障だ。スウェーデンの金融サービスの95％は民間機関が運営しているため、サイバー攻撃や大規模停電によって決済が中断されることを中央銀行は懸念している。デジタル・クローナがあれば、停電や通信障害が起きても決済を維持できる。

【影響】
スケジュールが何よりも状況を物語っている。リクスバンクの試算では、インフラの整備だけで少なくとも5年かかり、法改正に要する時間は含まれていない。着手するのが今日で、議会がすぐに承認したとしても、利用できるのは早くて2030年以降だ。
見解：CBDCをめぐる議論は、すでに「導入するかどうか」から「間に合うかどうか」へと変わった。米ドル建てステーブルコインとデジタルユーロが、小規模通貨の国々に対応を迫っている。デジタル化しなければ、他者にデジタル化されてしまう。暗号資産市場にとって、これは両面性のあるシグナルだ。中央銀行デジタル通貨は規制の手段だが、その一歩一歩が「オンチェーンの法定通貨」に対する政策上の後押しにもなる。十分な準備金を持つスウェーデン・クローナ建てステーブルコインSEKAUのような商品の生存余地は、まさにこうして広がる。

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#CBDC #デジタルユーロ
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