ある北欧の中央銀行が最近、かなり重い警告を発しました。スウェーデン中央銀行は、外貨建てステーブルコインが自国通貨の利用を侵食する可能性があると警告し、デジタル・クローナに向けた法整備を早急に進めるよう呼びかけました。

一見すると官僚的な決まり文句のようですが、実は大きな問題を突いています。これまで私たちは、ステーブルコインは暗号資産業界のおもちゃで、取引所でトレーダーが使うチップのようなものだと考えてきました。ところが中央銀行の目には、通貨主権を揺るがしかねない要因に映っています。この判断の深刻さは、暗号資産業界の多くの人が認識している以上です。
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理屈は複雑ではありません。ある国の住民が日常の決済に米ドル建てステーブルコインを使うようになれば、自国通貨の決済機能は形骸化します。通貨発行権、金融政策の波及、資本移動――中央銀行が最も重視するものが、すべて揺らぎ始めます。これは大げさな話ではありません。インフレ率の高い国々では、すでに現実に起きていることです。

だからこそ、少し矛盾した光景が見えてきます。一方ではステーブルコインの規模が急速に拡大し、もう一方では各国の中央銀行が自国のデジタル通貨を急ピッチで推進しています。両者が狙うのは、同じ場所――日常決済の主役の座です。

これを「CBDCが勝つ」という兆しだとは思いません。より現実的なのは、主権通貨とステーブルコインが長期的なせめぎ合いに入ったという見方です。最後にどちらが勝つかは分かりません。ただ、ますます明らかになっていることが一つあります。ステーブルコインは、もはや暗号資産業界だけの話ではありません。国家の既得権益にまで手をかけ始めています。そして通貨主権に関わる問題となれば、規制当局が厳しい措置に踏み切るのは、たいてい時間の問題です。

そこで聞きたいのですが、ステーブルコインの拡大は、最終的に各国のデジタル通貨導入を加速させるのでしょうか。それとも逆に、通貨の弱い国々を少しずつのみ込んでいくのでしょうか？手元にあるのが自国通貨なら、一部をステーブルコインに替えることを考えますか？あなたはどちらの立場ですか？
#瑞典央行敦促筹备数字克朗立法