2日連続で予想を大幅に上回るデータ。10月末のFRB会合を前に、利上げは「選択肢」から「既定路線」へと変わりつつある。
木曜日、米労働省が9月のPPIを発表した。前月比+1.3％、前年同月比+6.3％。エコノミスト予想はそれぞれ+0.5％、+5.5％にとどまっており、実績は予想を大きく上回った。前月比の伸びは2022年3月以来最大、前年比の伸びは2022年12月以来最高。4年以上見られなかったほど、出荷価格が急上昇している。
押し上げたのは、やはりエネルギーだ。イラン紛争による原油供給の縮小を背景に、商品価格は単月で2.9％急騰し、統計開始以来最大の月間上昇率となった。その約8割をエネルギーが占める。ただし、これは「原油価格だけの問題」ではない。食品とエネルギーを除いたコアPPIも前月比+0.7％、前年同月比+5％と、3年以上ぶりの高水準だ。コスト上昇がすでに石油ポンプからサプライチェーン全体に広がっており、企業はいずれ消費者に負担を転嫁することになる。前日のCPIもすでに3.7％に跳ね上がっており、同じ要因が働いている。
影響は3段階に及ぶ。第1にFRB。10月27～28日の政策会合を前に、10月の利上げ確率はすでに五分五分に近づいている。報道によると、ウォール街のエコノミストは「経済データだけを見れば、FRBがためらう理由はほとんどない」と率直に語った。第2にリスク資産。5年債利回りは5％を突破し、約20年ぶりの高水準を記録。ハイテク株は1週間で1兆ドル超の時価総額を失った。第3に暗号資産市場。$BTC は8万ドル付近で一進一退を続け、現物ETFからは2週間で15億ドル超が流出。恐怖・強欲指数は中立に張り付いている。蛇口が締められるとき、真っ先に渇くのはリスク資産だ。
一言で言えば、いま議論されているのは、利上げするかどうかではなく、何ポイント利上げするのか、ドットチャートはまだ必要なのか、ということだ。暗号資産市場にとっては、月末のFOMCまでは方向性が明らかにならず、ボラティリティは高止まりするだろう。高値を追っても、下落に売りを浴びせても、流動性に税金を払うようなものだ。眠れるかどうかは、ポジション次第。
以上は投資助言ではありません。DYOR（ご自身で調査してください）。取引にはリスクが伴います。
#米国9月PPIは6.3％上昇
#加息 #インフレ
木曜日、米労働省が9月のPPIを発表した。前月比+1.3％、前年同月比+6.3％。エコノミスト予想はそれぞれ+0.5％、+5.5％にとどまっており、実績は予想を大きく上回った。前月比の伸びは2022年3月以来最大、前年比の伸びは2022年12月以来最高。4年以上見られなかったほど、出荷価格が急上昇している。
押し上げたのは、やはりエネルギーだ。イラン紛争による原油供給の縮小を背景に、商品価格は単月で2.9％急騰し、統計開始以来最大の月間上昇率となった。その約8割をエネルギーが占める。ただし、これは「原油価格だけの問題」ではない。食品とエネルギーを除いたコアPPIも前月比+0.7％、前年同月比+5％と、3年以上ぶりの高水準だ。コスト上昇がすでに石油ポンプからサプライチェーン全体に広がっており、企業はいずれ消費者に負担を転嫁することになる。前日のCPIもすでに3.7％に跳ね上がっており、同じ要因が働いている。
影響は3段階に及ぶ。第1にFRB。10月27～28日の政策会合を前に、10月の利上げ確率はすでに五分五分に近づいている。報道によると、ウォール街のエコノミストは「経済データだけを見れば、FRBがためらう理由はほとんどない」と率直に語った。第2にリスク資産。5年債利回りは5％を突破し、約20年ぶりの高水準を記録。ハイテク株は1週間で1兆ドル超の時価総額を失った。第3に暗号資産市場。$BTC は8万ドル付近で一進一退を続け、現物ETFからは2週間で15億ドル超が流出。恐怖・強欲指数は中立に張り付いている。蛇口が締められるとき、真っ先に渇くのはリスク資産だ。
一言で言えば、いま議論されているのは、利上げするかどうかではなく、何ポイント利上げするのか、ドットチャートはまだ必要なのか、ということだ。暗号資産市場にとっては、月末のFOMCまでは方向性が明らかにならず、ボラティリティは高止まりするだろう。高値を追っても、下落に売りを浴びせても、流動性に税金を払うようなものだ。眠れるかどうかは、ポジション次第。
以上は投資助言ではありません。DYOR（ご自身で調査してください）。取引にはリスクが伴います。
#米国9月PPIは6.3％上昇
#加息 #インフレ