オンチェーンの損切り注文はなぜいつも「狙い撃ちで強制清算」されるのか？ Nillionのステルス対策を解説
暗号資産市場で取引する個人投資家の多くが、同じ落とし穴にはまったことがあるでしょう。損切り注文をオンチェーンに出すことは、全ネットワークのMEVサンドイッチボットに手の内をさらすのと同じです。
しかし、オンチェーンに損切り注文を出さなければ、CEXに預けることで分散型のコントロールを失い、サードパーティのKeeperに任せれば、単一のサービス事業者に主導権を譲ることになります。
「注文を出せば情報が露呈してサンドイッチされ、出さなければリスクを制御できない」という行き詰まりこそ、@Nillion がCovenants（暗号化された契約）で解決しようとしている根本的な問題です。
1. 「意図の暗号化」とは？ 条件が満たされるまでは、ネットワーク全体が暗号文
従来のオンチェーン注文は「手の内を明かして賭ける」ようなものです。一方、Nillionの仕組みの核心は、取引の意図を暗号化し、発動時にのみ復号することです。
場面： 「ETHが2,300 USDTを下回ったら、50枚を自動売却する」と設定します。
暗号化： 発動するまでは、どんな注文をどれだけ出したのか、ネットワーク上の誰にもわかりません。
解除： 閾値暗号を使って鍵を独立したノードに分割します。発動条件が満たされ、十分な数のノードが確認した場合に限り、各ノードが鍵の断片を提出して再構成し、自動的に実行します。
2. メインネット公開と「移行不要」のプライバシー・オーバーレイ
2026年9月28日、Covenantsの最初のメインネット版「Dusk」がEthereum L1で正式に公開されました。
これまでプライバシーを確保するには、プライベートRPCを使う（利用できる場面が限られる）か、資金をすべてプライバシー重視のパブリックチェーンに「移す」必要がありました。Nillionが採用するのは「移行不要のプライバシー・オーバーレイ」です。資産とDeFiのスタックはEthereum上に置いたまま、「取引の意図そのもの」だけを暗号化します。
3. DuskからMoonshineへ：7つの時代にわたるロードマップ
Duskの実現に伴い、Nillionは明確な7つの時代にわたるロードマップも発表しました。
1. Dusk：Ethereum L1メインネットへの実装（公開済み）。
2. Darkfall：Arbitrum、Base、OPなどのEVMエコシステムへシームレスに拡張。
3. Skyglow：ロックやブリッジを必要としないクロスチェーンの意図トリガーをさらに強化。
4. Nightside：Covenants専用のプログラミング言語を導入し、VMを最適化。
5. Neon：バリデーターノードでさえ条件の平文を完全に認識できない「究極のステルス」を実現。
6. Aurora：耐量子暗号とFHE完全準同型コプロセッサをアップグレード。
7. Moonshine：暗号文の保存と集約証明を最適化し、プライバシーのコストを誰もが利用できる水準まで引き下げる。
#nil $NIL @Nillion
暗号資産市場で取引する個人投資家の多くが、同じ落とし穴にはまったことがあるでしょう。損切り注文をオンチェーンに出すことは、全ネットワークのMEVサンドイッチボットに手の内をさらすのと同じです。
しかし、オンチェーンに損切り注文を出さなければ、CEXに預けることで分散型のコントロールを失い、サードパーティのKeeperに任せれば、単一のサービス事業者に主導権を譲ることになります。
「注文を出せば情報が露呈してサンドイッチされ、出さなければリスクを制御できない」という行き詰まりこそ、@Nillion がCovenants（暗号化された契約）で解決しようとしている根本的な問題です。
1. 「意図の暗号化」とは？ 条件が満たされるまでは、ネットワーク全体が暗号文
従来のオンチェーン注文は「手の内を明かして賭ける」ようなものです。一方、Nillionの仕組みの核心は、取引の意図を暗号化し、発動時にのみ復号することです。
場面： 「ETHが2,300 USDTを下回ったら、50枚を自動売却する」と設定します。
暗号化： 発動するまでは、どんな注文をどれだけ出したのか、ネットワーク上の誰にもわかりません。
解除： 閾値暗号を使って鍵を独立したノードに分割します。発動条件が満たされ、十分な数のノードが確認した場合に限り、各ノードが鍵の断片を提出して再構成し、自動的に実行します。
2. メインネット公開と「移行不要」のプライバシー・オーバーレイ
2026年9月28日、Covenantsの最初のメインネット版「Dusk」がEthereum L1で正式に公開されました。
これまでプライバシーを確保するには、プライベートRPCを使う（利用できる場面が限られる）か、資金をすべてプライバシー重視のパブリックチェーンに「移す」必要がありました。Nillionが採用するのは「移行不要のプライバシー・オーバーレイ」です。資産とDeFiのスタックはEthereum上に置いたまま、「取引の意図そのもの」だけを暗号化します。
3. DuskからMoonshineへ：7つの時代にわたるロードマップ
Duskの実現に伴い、Nillionは明確な7つの時代にわたるロードマップも発表しました。
1. Dusk：Ethereum L1メインネットへの実装（公開済み）。
2. Darkfall：Arbitrum、Base、OPなどのEVMエコシステムへシームレスに拡張。
3. Skyglow：ロックやブリッジを必要としないクロスチェーンの意図トリガーをさらに強化。
4. Nightside：Covenants専用のプログラミング言語を導入し、VMを最適化。
5. Neon：バリデーターノードでさえ条件の平文を完全に認識できない「究極のステルス」を実現。
6. Aurora：耐量子暗号とFHE完全準同型コプロセッサをアップグレード。
7. Moonshine：暗号文の保存と集約証明を最適化し、プライバシーのコストを誰もが利用できる水準まで引き下げる。
#nil $NIL @Nillion