有个朋友私下问起这个，我用大白话说说。
到期前，同样数量的 PT 和 YT 能合并为原来的生息资产。
YT 的价格本质上是给未来收益的报价：到期前实际拿到的收益低于买入时市场预期的收益，YT 持有人就会亏。
$PENDLE 是收益代币化协议 Pendle 的原生代币。
你以前是不是也理解错过这一点？