CPI発表から2日、トレンド欄では#CPIWatch の話題が50万件超に
でも振り返って最も興味深いのは「予想外の高水準」そのものではなく、「予想外の高水準だったのに、市場が崩れなかった」こと

まず数字を見てみよう：
9月の米CPIは前年比3.7%。予想の3.6%を上回り、8月の3.4%からインフレ率は再び上昇
コアCPIは前年比2.6%で、こちらも予想の2.5%を上回った
ガソリン価格は1か月で9.1%上昇し、月間上昇率のほぼ半分を占めた
発表から5分以内に、$BTC は83,800ドルから82,800ドルまで急落
暗号資産市場全体の時価総額は、45分で約400億ドル蒸発

だが、BitwiseのMatt Houganは逆にこう語った。「今回の下落がわずか1%だったのは、実に驚くべきことだ」
彼は発表前、3～5%の下落を予想していた
なぜこれほど底堅かったのか？下支えしたのは3つの力だ

第一に、クジラが先回りして仕込んでいた
CPI発表の数週間前、クジラは「売り抜け」から「買い集め」へと転じ、保有量は303万枚に達した。報道によれば、これは約1年ぶりの高水準
今回の下落で、$BTC はETFの平均取得価格（約81,500ドル）を下回った
クジラが含み損に耐えられるかどうかが、8万ドルの防衛線を守れるかを左右する
これからの2週間は、「クジラの信念 vs インフレの現実」の対決だ

第二に、センチメントが不思議なほど楽観的
CryptoQuantが164人のアナリストを調査したところ、84%が強気と回答。2025年8月以来の高水準を記録した
楽観派の見方はこうだ。悪材料は出尽くし、FOMC前にこれ以上悪いニュースは出ない

第三に、テクニカル面では相場の転換点が近づいている
$BTC は82,000ドル付近で、ほぼ50日間も横ばいで推移している
前回これほど長くもみ合ったのは7月で、もみ合いの後には必ず方向が決まった
横ばいの期間が長いほど、動きは大きくなる。方向を決めるのは10月27～28日のFOMC会合だ

もちろん、良いニュースばかり見てはいけない：
米国債5年物利回りは5.15%に急上昇し、19年ぶりの高水準に。FRBの政策金利を115ベーシスポイント上回った
債券市場のシグナルは明快だ。利下げは期待するな、利上げの可能性を注視しろ

見解：今回のCPIで最も大きかったのは、「狼が本当に来た」と市場に知らしめたことだ。ただ、市場の消化は予想より速かった
本当の意見の分かれ目はインフレの数字ではなく、クジラの買いが含み損に耐えられるかどうか
FOMCまであと11日。発言の一言一句が市場で増幅される
方向に賭けず、上昇・下落の両方のシナリオを用意しておこう

#CPIWatch
#美联储 #CPI

以上は投資助言ではありません。DYOR（自分で調べてください）。取引にはリスクがあります。