📉【オンチェーン講座⑧】CPI/PPIがそろって予想を大幅に上回り、利上げ観測が再燃？初心者必見の「インフレ→金利→暗号資産価格」の伝達経路
この2日間、市場はまた私たちに教訓を与えてくれました。9月のCPIは3.7%と予想を上回り、PPIは前年比6.3%（予想5.3%、2022年3月以来最大の前年比上昇率）でした。2つのインフレ指標がそろって予想を大幅に上回った後、$BTC は84,000ドル付近から80,200ドルまで下落し、またしても1か月ぶりの安値を更新。24時間の清算額は約9億3,800万ドルに急増しました。今朝は相場がやや反発し、82,400ドル付近まで戻しています。
多くの人が疑問に思うのは、インフレ指標と暗号資産価格にはどんな関係があるのか、ということです。今日は、この伝達経路をわかりやすく解説します。
第1段階：インフレ→FRB。FRBの目標はCPI 2%です。3.7%は目標からまだ大きく離れており、金融引き締めがより長く続く可能性を意味します。CPI/PPIが発表されるたび、トレーダーが最も気にするのは「FRBはさらに利上げするのか」です。
第2段階：金利→リスク資産。利上げ＝無リスク利回りの上昇＝リスク資産の魅力低下。重要なのは「予想との差」です。たとえば、市場が利上げの確率を当初20%と見込んでいたのに、指標発表後に80%へ上昇した場合（予測市場ではすでにこの水準が示されています）、価格はこの新情報を一気に織り込むことになります。CPI発表の瞬間に相場が大きく動きやすいのはそのためです。
第3段階：初心者はどうやって自分で追跡する？次の3つを覚えておけば十分です。
1⃣ データソース：米労働省労働統計局（BLS）の公式サイト。毎月CPI/PPIが発表され、予想値と実績値を比較できます。
2⃣ 予想ツール：CME FedWatch、Polymarketで「次回会合での利上げ確率」を確認。
3⃣ 傾向：実績値が予想を上回る＝タカ派的な見方が強まる＝短期的には弱気。逆も同様です。
さらに、賢い資金の動きも見てみましょう。10月14日、米国の現物ビットコインETFは1日で2億6,140万ドルの純流出となり、前日は純流入でした。機関投資家の資金は、指標が予想を大幅に上回るといったん撤退し、投資家心理が落ち着くのを待っています。テクニカル面では、$BTC は8万ドルの大台を試しており、下値では78,000ドル付近が次の防衛ラインです。
この記事を読んで、「インフレ→金利→暗号資産価格」という流れを自分の言葉で説明できるようになりましたか？コメント欄であなたの考えを聞かせてください👇
⚠️ 個人的な見解です。DYOR（ご自身で調査を）。リスクにご注意ください。
#比特币 #以太坊 #加息 #CPI
この2日間、市場はまた私たちに教訓を与えてくれました。9月のCPIは3.7%と予想を上回り、PPIは前年比6.3%（予想5.3%、2022年3月以来最大の前年比上昇率）でした。2つのインフレ指標がそろって予想を大幅に上回った後、$BTC は84,000ドル付近から80,200ドルまで下落し、またしても1か月ぶりの安値を更新。24時間の清算額は約9億3,800万ドルに急増しました。今朝は相場がやや反発し、82,400ドル付近まで戻しています。
多くの人が疑問に思うのは、インフレ指標と暗号資産価格にはどんな関係があるのか、ということです。今日は、この伝達経路をわかりやすく解説します。
第1段階：インフレ→FRB。FRBの目標はCPI 2%です。3.7%は目標からまだ大きく離れており、金融引き締めがより長く続く可能性を意味します。CPI/PPIが発表されるたび、トレーダーが最も気にするのは「FRBはさらに利上げするのか」です。
第2段階：金利→リスク資産。利上げ＝無リスク利回りの上昇＝リスク資産の魅力低下。重要なのは「予想との差」です。たとえば、市場が利上げの確率を当初20%と見込んでいたのに、指標発表後に80%へ上昇した場合（予測市場ではすでにこの水準が示されています）、価格はこの新情報を一気に織り込むことになります。CPI発表の瞬間に相場が大きく動きやすいのはそのためです。
第3段階：初心者はどうやって自分で追跡する？次の3つを覚えておけば十分です。
1⃣ データソース：米労働省労働統計局（BLS）の公式サイト。毎月CPI/PPIが発表され、予想値と実績値を比較できます。
2⃣ 予想ツール：CME FedWatch、Polymarketで「次回会合での利上げ確率」を確認。
3⃣ 傾向：実績値が予想を上回る＝タカ派的な見方が強まる＝短期的には弱気。逆も同様です。
さらに、賢い資金の動きも見てみましょう。10月14日、米国の現物ビットコインETFは1日で2億6,140万ドルの純流出となり、前日は純流入でした。機関投資家の資金は、指標が予想を大幅に上回るといったん撤退し、投資家心理が落ち着くのを待っています。テクニカル面では、$BTC は8万ドルの大台を試しており、下値では78,000ドル付近が次の防衛ラインです。
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⚠️ 個人的な見解です。DYOR（ご自身で調査を）。リスクにご注意ください。
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