$BTC : ビットコインの弱気相場の構造 — 2つ目の測定

これまでのサイクルにおける底値から底値までの間隔をすでに測定しました。その縮小傾向に基づくと、現在のサイクルでは、底値となる可能性のある32,000～36,000ドルのゾーンが示唆されます。

次に、その計算をもう一歩進め、ATHから予測される底値までの下落率を測定できます。

過去の弱気相場における下落率は次のとおりです。

2011年：−93.7%
2014～2015年：−86.3%
2018年：−84.4%
2022年：−77.9%

そして今回、独立して予測した32,000～36,000ドルの底値ゾーンを用いると、次のようになります。

現在のサイクル：約−71.4%～−74.6%

約126,000ドルのATHから見ると、

36,000ドル → −71.4%
32,000ドル → −74.6%

つまり、下落率の推移は次のようになります。

−93.7% → −86.3% → −84.4% → −77.9% → 約−71%～−75%

ここから明確に分かるのは、ATHから底値までの下落率における過去のサイクル間の差が縮小していることです。

ただし、その縮小は緩やかであり、指数関数的ではありません。

下落率の縮小幅は概ね3～6パーセントポイントで、突然24パーセントポイントほど落ち込むようなものではありません。

これは重要な違いです。

たとえば、前回の−77.9%から約−54%への移行は、構造的に極めて急激な縮小を意味します。

これが、58,000ドルを最終的な底値とする見方の根拠です。

しかし、それにはビットコインの下落率が、過去の推移から示唆されるよりもはるかに急激に縮小する必要があります。

むしろ過去の構造が示しているのは、下落率が徐々に縮小していく傾向です。そのため、32,000～36,000ドルのゾーンは、より大きなサイクル構造と整合しています。

重要なのは、先に下落率を選んだわけではないという点です。

32,000～36,000ドルの範囲は、まず底値から底値までの間隔の縮小に基づいて導き出されました。

ここでは、その独立して予測されたゾーンに到達するために、現在のATHからどれほどの下落率が必要になるかを測定しているだけです。