米国投資会社協会（ICI）が最新発表したデータによると、10月14日までの週に、米国のマネー・マーケット・ファンドの規模は4046億ドル急減し、7.92兆ドルとなりました。一方、現物銀は日中に3.00％急騰し、価格は1オンス57.30ドルを突破しました。

マネー・マーケット・ファンドから1週間で4000億ドルを超える巨額の資金が流出するのは極めてまれです。これは、様子見を続けていた大量の流動性が、リスクのない現金資産から引き揚げられていることを示しています。しかし、資金がリスク資産へ無差別に流入しているわけではありません。貴金属に見られる逃避先需要の急変と呼応しており、市場がマクロ環境やスタグフレーションのリスクを強く警戒していることがうかがえます。

コモディティ価格の急激な上昇は、インフレの粘着性をさらに強め、高金利が続くとの見方を覆しにくくします。流動性が急速に再編されるなか、債券利回りとドルの潜在的な変動は、金融市場全体のバリュエーションを直接圧迫するでしょう。

暗号資産市場では、リスク回避姿勢の高まりにより、流動性はリスク資産へ直接戻るのではなく、より防御的な配分へと向かっています。マクロ流動性の引き締まり観測が広がり続ければ、$BTC などの主要資産は、短期的にさらに厳しい流動性の分散に直面する可能性があります。 #MoneyMarket #SilverSurge #MacroLiquidity