メモリー大手が王者の帰還：$MU $SNDK $SKHYNIX 米株市場の取引開始直後に急騰、ゴールドマンの強気見通しがセクターの反攻に火をつける

北京時間10月15日夜、SKハイニックスの米国株は取引開始直後から大きく上昇し、一時5％超高の184.37ドルをつけ、時価総額は1兆3,100億ドルに達し、メモリーチップセクターを牽引した。フィラデルフィア半導体株指数は1.55％上昇し、ARMやAMDなどの半導体株もそろって値を上げた。

わずか数日前、SKハイニックスは激しい売りに見舞われていた。AIインフラ拡大への懸念を受け、CoreWeaveが6％急落し、SKハイニックスも一時7％超下落。韓国のKOSPIは7.6％急落し、株価は125万7,000ウォンまで下がった。しかし、数日後には韓国市場で30％急騰してストップ高となり、ADRは夜間取引で約8％上昇、香港株の2倍レバレッジ商品も一時70％高となるなど、劇的な反撃を演じた。

今回の上昇をもたらした最大のきっかけは、ゴールドマン・サックスがメモリーセクターに強気へ転じたことだ。ゴールドマンは、マイクロンとサンディスクが夏場の下落トレンドを突破し、ヘッジファンドはこれまで大幅なアンダーウェイトだったため、テクニカル面が改善すれば再参入の余地は大きく、「苦しい取引」の方向が上向きに転じると指摘した。これを受け、マイクロンやサンディスクも上昇し、メモリーETFは市場全体を上回るパフォーマンスとなった。

ファンダメンタルズも追い風となっている。AIデータセンターがメモリーのスーパーサイクルを後押しし、サムスン電子の第3四半期営業利益は前年同期比782.5％増となり、初めて100兆ウォンを突破した。DRAM価格の上昇率予想は10％〜20％に引き上げられ、HBM4は供給不足が続いており、需給ギャップは2027年まで続く可能性がある。HBM大手のSKハイニックスは、AI向けメモリー需要の急拡大から最も大きな恩恵を受ける企業の一つとなっている。

ただし、懸念材料も残る。キオクシアのCEOは、NAND価格はすでに十分上昇しており、これ以上大幅に値上げすべきではないと述べた。ゴールドマンも、メモリー価格や生産能力は急速に反転する可能性があり、マイクロンの業績が重要な試金石になると警告している。総じて、SKハイニックスの急騰は、投資家心理の回復とAIメモリー市況の好調が重なった結果だが、メモリー・スーパーサイクルの後半では、依然として循環的なリスクへの警戒が必要だ。#SKHy #SNDK #Musk's #SKHYNIX