ビットコインは再び8万ドル付近にあります。暴落について議論する人がいる一方で、私は市場構造や需要と供給を通じて、状況を別の角度から見てみることを提案します。
まず重要な点から始めましょう。
現在のビットコインの値動きは、市場の最終的な崩壊というよりも、より大きな回復基調の中での調整に近いように見えます。
はい、短期足では売り方が主導権を握っています。はい、マクロ経済を取り巻く環境も依然として厳しい状況です。米国のインフレ、FRBの金利をめぐる不透明感、地政学、そしてエネルギー市場が懸念材料です。
しかし、多くの人が見落としている重要な点が一つあります。
こうしたネガティブな材料があるにもかかわらず、ビットコインは79,000〜80,000ドルの価格帯を維持しようとしています。
まさにこの価格帯で、買い手と売り手の最も興味深い攻防が繰り広げられています。
以前の展開を思い出してください
米国の暗号資産規制をめぐる期待が裏切られ、市場が失望した際、多くの人がビットコインのさらなる下落を予想し始めました。
74,000ドルを下回る水準も話題になっていました。ネガティブな材料がすでに市場の方向性を決めたかのように見えました。
その後、何が起きたでしょうか？
ビットコインは74,000〜76,000ドル付近で買い手を見つけ、83,000ドルまで回復しました。
市場はまた、シンプルな事実を思い出させてくれました。ネガティブなニュースが必ずしも価格のさらなる下落を意味するわけではない、ということです。
特に、悪い見通しのかなりの部分がすでに資産価格に織り込まれている場合はそうです。
それでは、80,000ドル付近を見てみましょう
観測されている現物板のスナップショットを見ると、80,000ドル付近には目立った指値買い注文が集まっています。
大手取引所6社の板を集計したあるスナップショットでは、市場価格から1%以内の買い注文は約9,140万ドルで、売り注文の5,030万ドルを上回っていました。
これは約1.8倍です。
しかも、単に見栄えのいい数字というだけではありません。
これは、観測されている板に、この価格帯でビットコインを買う意思のある参加者がいることを意味します。
もちろん、注文は取り消されたり、出し直されたりすることがあります。だからこそ、注文量だけでなく、実際の売りが出たときに市場がどう約定するかを見ることが重要です。
しかし、これほど需要が集中していることを無視するのは誤りでしょう。
そして、ここからが最も興味深いところです——ショートスクイーズ
現時点では、確認済みの大規模なショートスクイーズはまだ見られません。
見られるのは調整、ロングポジションへの圧力、そして重要なサポートの試しです。
しかし、私は強いショートスクイーズのシナリオは十分にあり得ると考えています。
なぜでしょうか？
長期間の下落後、さらなる暴落を見込んでショートポジションを建て始める参加者が出てくるからです。
一方、ビットコインがサポートを維持し、予想外に反発し始めれば、ショート勢は買い戻しによってポジションを閉じざるを得なくなります。
こうした買い戻しが、上昇をさらに加速させる可能性があります。
そうなれば、市場は多くの人が予想するよりもはるかに速く上昇する可能性があります。
この投稿を覚えておいてください。スクリーンショットを撮って、後で見返してもかまいません。私は、次にビットコインが大きく動く際の、最も興味深いシナリオの一つとしてショートスクイーズを考えています。
上昇が確実だからではありません。サポート付近の需要、弱気な見方、そしてショートポジションの買い戻しの可能性が組み合わさることで、上昇の条件が整うからです。
マクロ経済も市場心理を変える可能性があります
今日は誰もがインフレ、金利、原油、地政学に注目しています。
しかし、市場が取引しているのは現在のニュースだけではありません——将来への期待も取引しています。
エネルギー価格が下がり続け、米ロ協議によって供給状況が持続的に改善し、インフレ圧力が弱まり始めれば、FRBの政策に対する見通しが変わる可能性があります。
そうなれば、今日ネガティブな材料と受け止められているものが、徐々にリスク資産の回復の土台へと変わるかもしれません。
それが自動的に起こるわけではなく、明日起こるとも限りません。しかし、こうした期待の変化が市場の大きな動きのきっかけになることはよくあります。
私が重要だと考える価格帯は？
79,000〜80,000ドル——現在注視すべき重要な需要ゾーンです。
81,000〜81,500ドル——買い手が戻ってきたことを示す最初のサインです。
82,500〜83,150ドル——相場の構造を回復するうえで重要なゾーンです。ここを上抜けて維持できれば、上昇が加速する条件が整う可能性があります。
84,500〜85,000ドル——次の価格帯です。ここを回復すれば、相場の見通しは大きく改善します。
一方、79,000〜80,000ドルを明確に下回った状態が続けば、強気シナリオを見直さざるを得ません。
私の結論
市場が再び80,000ドルを試しているというだけで、ビットコインが完全に崩壊すると宣言する根拠は見当たりません。
むしろ、こうした価格帯でこそ、実際の買い手がどれほど強いかが明らかになります。
大多数が下落の継続に備えていたとき、弱気な見方が広がった後に市場が回復する様子を、私たちはすでに目にしてきました。
今回、同じことがまったく同じ形で繰り返されるとは限りません。しかし、市場の仕組みは似たものになる可能性があります。
調整。需要の確認。売りの吸収。重要な価格帯の回復。そして、ショートポジションの買い戻しによる加速の可能性。
重要な需要ゾーンが失われない限り、私はビットコインに対して建設的な見方を維持します。
そして何より重要なのは、調整と市場構造の完全な崩壊を混同しないことです。
大多数がネガティブな面しか見ていないときにこそ、最も興味深いチャンスが訪れることがあります。
これは分析上のシナリオであり、価格上昇を保証するものでも、レバレッジをかけたポジションを推奨するものでもありません。
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