🚨 BlackRockの暗号資産は63%増加。しかし、主な要因は新たな資金流入ではありませんでした。
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同社のデジタル資産運用額は、6月の$48.8Bから9月末には$79.6Bに増加しました。

機関投資家による大規模な買いがあったように見えます。

しかし、見出しの裏側を見てみましょう。

増加額$30.8Bのうち、$22.9Bは市場価格の上昇によるものでした。

実際の純流入額は$7.9Bでした。

つまり、増加分の約74%は新たな投資資金ではなく、評価額の上昇によるものでした。

四半期ベースでは回復したものの、BlackRockの暗号資産は前年同期の水準を約23%下回ったままでした。

ここが重要な違いです。

価格上昇によって運用資産残高（AUM）が増えることがあります。逆に、価格が下落すれば、投資家がそれに見合う額を引き揚げていなくても、AUMは減少することがあります。

より示唆に富むのは、市場が弱含んだときにファンドへの資金流入がどうなるかです。

下落局面でも機関投資家の資金は流入し続けるのでしょうか。それとも、需要が戻るのは価格が回復してからなのでしょうか。

投資助言ではありません。

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