米労働統計局が先ほど発表した9月のPPIは、前年比で大幅に上昇して6.3％となり、今年5月以来の高水準を記録しました。市場予想の5.3％を大きく上回り、前月比も1.3％上昇と、予想の0.5％を大幅に上回りました。同時に発表された9月のコアPPIは前年比5.0％となり、こちらも予想の4.4％を大きく上回りました。同日発表された9月の小売売上高は前月比0.8％増となり、予想の0.3％を上回りました。

これらのデータは、米国の生産段階におけるインフレ圧力が再び高まっていることを明確に示しており、卸売段階でのコスト反発も顕著です。消費段階の小売には一定の底堅さが見られるものの、川上のインフレが高止まりしていることは、今後のCPIの動向に不確実性をもたらすことは間違いありません。FRBが9月中旬に利上げサイクルを再開したばかりという状況の中、インフレの粘着性が再び市場の焦点となっています。

データ発表後、金融市場ではポジション調整が急速に進み、現物金は短時間で24ドル下落し、1オンスあたり4143.36ドルとなりました。力強いインフレと小売の動向を受けて、ドルと米短期国債利回りは上昇し、強気のムードは短期的に抑えられました。コモディティや安全資産は全般に、高値圏でのもみ合いとなっています。

暗号資産市場では、PPIと小売売上高が予想を上回ったことで、流動性見通しは引き続き中立からやや引き締め寄りの状態にとどまる可能性があります。$BTC や主要トークンは、短期的にはマクロ経済のリスク資産に追随して横ばいで推移する可能性があります。投資家は高インフレ圧力とインフレヘッジのナラティブを見極めており、今後は資金面での買い支え意欲を注意深く見守る必要があります。📈

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