私の直感では、$NEAR のこの30日間で+91%という上昇は、まだ終わっていません。ただ、今日の-9.98%の陰線が、さらに上昇するのか、中期的な調整に入るのかを左右しています。この直感は、3つのデータで検証する必要があります。1つ目は、今後2日間の出来高が$1B以上を維持できるかどうか。9月27日のように$900Mまで縮小した後、そのまま弱含む展開にならないか。2つ目は、$4.54という24時間安値が、押し目で買いが入る水準となるかどうか。3つ目は、時価総額ランキング#21 位という位置にあるこの銘柄に、AIとDePINの物語が冷めた後も、新たな資金が流入して買いを引き継ぐかどうかです。

私が高値を追わずに様子を見ている本当の理由は、$NEAR の価格構造です。10月12日に$5.88まで急騰し、その後3日連続で下落。今日は安値が$4.54となり、今回の反発幅のほぼ3分の1を吐き出しました。ただし、30日前にはまだ$2.33でした。今は調整しているとはいえ、この期間においては依然として数少ない強気の資産です。私がより重視しているのは、過去1週間の下落に伴って出来高も減少していること、そして10月8日以降、パニック売りが見られないことです。この値動きは、ナラティブの崩壊というより、利益確定に見えます。

一方で、リスクもあります。$NEAR が今後3取引日の間に$4.50を下回り、さらに24時間の出来高が再び$1.5Bを超えて膨らむなら、上で述べた「反転ではなく調整」という見方は崩れます。それは、$2.3から$5.8への上昇を支えた資金が、積極的に離れ始めたことを意味します。この条件を使って検証すればよく、急いでどちらかに賭ける必要はありません。なにしろATHまでまだ77%の距離があるのですから、この水準で意見が分かれるのは当然で、ポジションを張って軽々しく判断すべきではありません。