PUFFERが1日で2倍超に急騰：どこまで上がるかより、まずは売買しやすさを見よう

市場全体が軟調ななか、$PUFFER が突然、値上がり率ランキングの上位に躍り出た。

今回確認できた公開ページのスナップショットでは、価格は約0.073ドル、24時間で150％超上昇し、期間中の高値は0.080ドル近辺に達していた。

ただし、値上がり率以上に注目すべきなのは、取引の厚みだ。

集約型の相場情報ページによると、一部の取引ペアでは、基準価格から上下2％の範囲にある注文の厚みが数百〜数千ドルしかない。つまり、画面に表示された価格で、少し大きめの注文も問題なく約定するとは限らない。

24時間の取引高は「過去にどれだけ取引されたか」を示し、注文板の厚みは「今、どれだけの注文が出ているか」を示す。両者は互いの代わりにはならず、注文もいつでも取り消される可能性がある。

ファンダメンタルズ面では、Pufferには機関向けインフラの進展が確かにある。公式は9月22日にGoogle Cloudとの提携を発表し、9月29日にはAnchorage Digitalとの提携を発表した。ただし、いずれも既出のニュースであり、今日発表された材料のように扱うべきではない。また、これだけで今回の急騰を説明するには不十分だ。

今後は次の3点に注目したい。

① 0.080ドル近辺を維持できるか
今回確認した24時間高値に近い水準だ。上抜けた後すぐに押し戻され、買い板の厚みも縮小するようなら、だましのブレイクアウトに注意したい。

② 急騰後、スプレッドと板の厚みは改善しているか
価格が上がっても、売買スプレッドが広がり、約定可能な数量が減っているなら、流動性が健全になったとは言えない。

③ 市場間の価格差は縮小しているか
価格に大きな差がある場合は、取引ペア、更新時刻、入出金の状況をまず確認しよう。すぐにリスクのない裁定取引と決めつけてはいけない。

0.060ドルは、下落時に意識される心理的な目安にはなるが、確認済みのサポートではなく、注文の約定を保証する水準でもない。

板が薄いからといって、誰かが相場を操っている証拠にはならない。急騰したからといって、ファンダメンタルズが再評価された証拠にもならない。こうした相場で最も見落とされやすいリスクは、買うときは簡単に見えても、手仕舞うときは同じようにはいかないことだ。

急騰銘柄を見るとき、まず値上がり率を見る？ それとも、自分の注文額でどれほどスリッページが起きるかを先に確認する？

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